deg是德国投资与开发有限公司的简称,是一家由德国
联邦政府组建、专门在
发展中国家为
民营企业的发展提供资金和咨询的机构。
结构式 HO-CH2-CH2-O-CH2-CH2-
OHDEG早在1985年就进入了中国市场,但其在中国的投资思路一直是沿用外资银行系的一贯投资路线——找到好项目,贷款,然后获得收益。在中国最初的几年,因担心风险太大,而银行又要求100%的成功率,DEG坚持不做
股权投资。其初期
投资策略一般以跨国公司为合作伙伴,如
德国汉高、英国
GKN汽车配件公司、德国德古萨炭黑公司、美国
卡特彼勒公司、韩国KUMHO(锦湖)轮胎公司、
凯宾斯基饭店集团、德国捷得金融处理设备公司等。
DEG联合上述跨国公司与中国公司成立合资企业,并首先与这些跨国公司签订股权回购协议,约定在特定日期之前,与其合作的跨国公司需按照特定的价格将DEG所持有的特定股权赎回。由于跨国公司有良好信誉与财力,这样就保证了DEG投资资金的安全性。截至目前,DEG在中国的
投资项目已经在30个左右。但其最出名的还是对
汇源果汁、天津
住房储蓄银行(投资伙伴是德国第一大住房储蓄银行——施威彼豪尔银行),香港
花旗光大基金和四川中小企业基金。2001年,
IFC、纽约
人寿保险公司、DEG以及
挪威一家政府设立的发展基金等
外资金融机构共同出资组建四川中小企业基金,IFC是第一
大股东,DEG投资600万美元成为该基金第三大股东。
a.
长期贷款(金额:原则上界于300万至2500万欧元;期限:通常为4-10年;
宽限期:根据
现金流而定;利率:固定或浮动(
基准利率加附加利率), 按市场条件, 考虑项目和
国家风险; 抵押:通常是
项目公司的
固定资产)
b.兼有股权和债权性质的融资(金额:原则上界于500万至1500万欧元;期限:通常为4-8年, 可以一次性还款;级别:附属于优先贷款人;利率:可用灵活的收益结构, 如: 固定收益率, 递延利率, 与经营业绩挂钩的资本收益,
认股权证等; 收益:以风险为导向,根据项目和
国别风险,预期
内部收益率为10-18%。)
c.股权投资(金额:原则上为500万至1500万欧元;持股比例:通常为5-25%;注资条件:一般通过增加
股本金;退出:可在投资3-6年后, 通过出售, 上市,
卖方期权, 以及跟买和跟卖的方式退出;
投资回报:预计股权内部收益率介于18-30%, 包括已付红利和退出时的
资本增值;条件:在确定项目中,拥有
投票权和公司董事会席位。)