在史籍《史记·楚世家》中记载了
晋国叔向对当时政治势力的分析：“
齐桓，卫姬之子也，有宠于僖公，有
鲍叔牙、
宾须无、隰朋以为辅，有莒、卫以为外主，有国、高以为内主。从善如流、施惠不倦，有国，不亦宜乎？”由此看来，隰朋很早就是
公子小白的私党一族。
姜小白成功登上君位成为
齐桓公后，励精图治、选贤任能，隰朋更是他身边的得力干将，是其统治集团的重要成员，被后世史书称誉为“桓管五杰之一”。
在史籍《管子·小匡》中记载，齐桓公继位后，不计一箭之仇，起用
管仲为相。管仲在为齐桓公分析朝堂上各位大夫的特长和优点时，是这样评价隰朋的，“升降揖让，进退闲习，辩辞之刚柔，臣不如隰朋，请立为大行。”意思是说，举动讲规范、进退合礼节、言辞刚柔相济，我不如隰朋，请任命他为大行，负责外交。
据《
韩非子·说林上》载，隰朋随齐桓公、管仲率兵北伐
孤竹（今河北
卢龙南），春往冬返，回国时大军行至山中，一时寻不到水源，大家非常着急。隰朋对大家说：“蚂蚁冬天居于山之
阳面，夏天居于山之阴面，因为蚂蚁近水而居，顺着蚁穴挖下去，必能得到水。”兵士们找蚁穴挖掘，果然得到水源。在大军缺水之际，隰朋巧妙地借用蚂蚁的生存本性来探掘水源，将动物的自然之性利用于人的特定目的，表现了他高超的智慧和天才 。
管仲对隰朋的外交才能有着极高的赞誉。“大行”即
外交大臣，这是非常重要的职位。当时
周室衰微，天下纷乱，
齐国欲称霸就必须担当起“
尊王攘夷”的重任，赢得周王朝的信赖并在各诸侯国中树立起自己的威信。因此，齐国的
对外政策、外交活动的成功与否对霸业的取得起着决定性的作用。而后来的事实证明，隰朋十分胜任“大行”之职，成为春秋时期重要的外交大臣。
隰朋对齐国
外交政策的制定提出了很多好的建议，
齐桓公也十分尊重他的意见，曾对管仲、隰朋二人言道：“孤之闻二子
之言也，耳加聪而视加明，于孤不敢独听之，荐之先祖。”
隰朋在齐国的外交方面还做了大量实际的工作，贡献巨大，多次见于《
春秋左传》的记载，其中最令人称道的是平晋之乱。
齐桓公三十五年（公元前651年），齐桓公召集
葵丘之会后不久，
晋献公病逝，
晋国发生内乱，隰朋统率诸侯联军平定了晋国之乱，与
秦穆公之军共纳晋公子姬夷吾于国，是为
晋惠公。第二年农历4月，隰朋作为诸侯联军的统帅，又与周王室的代表
周公忌父及大夫王子党共同为晋惠公举行了确立典礼。
隰朋还代表齐国主持了晋国与
戎狄之间的谈判，以抵御威胁中原的外来侵迫。在史籍《左传·僖公十二年》中这样记载，“王以戎难故，讨
王子带。秋，王子带奔齐。冬，齐侯使
管夷吾平戎于王，使隰朋平戎于晋。”意思是说，
周平王因为戎人的祸难缘故，攻打王子带。这年秋天，
王子带逃奔齐国。冬天，齐桓公派管仲让戎人与
周王讲和，派隰朋让戎人与晋国讲和。隰朋又会合诸侯筑城于缘陵，把备受荆楚淮夷侵迫的
杞国迁至那里安置。这些都充分显示了齐国的实力，巩固了齐桓公的霸主地位。
对隰朋最了解，因而对他的评价也最全面公允的莫过于管仲。据史籍《管子·戒篇》中记载，管仲病重，齐桓公前去探视，询问万一其病不治，谁是接受相职的最佳人选。
管仲答道：“隰朋可以，隰朋的为人，眼光远大而能虚心下问。其志也，愧不若黄帝，而哀莫若己者。以善胜人，不一定能服人；以善陶冶人，没有不服之人。对于国政该不管的不管，对于家事不必知的不知，举重而若轻。这只有隰朋能够做到。且隰朋的为人，在家不忘公务，在公门不忘家事；侍君无二心，也不忘自身；用齐国的货币救济
过路的难民，受惠者却不知道是他做的。隰朋是
大仁大德之人。我认为能根据变化的形势与百姓共荣辱，然后能使国家长治久安的，还是隰朋啊。”
但是管仲又接着
感叹说：“天之生(隰)朋，以为
夷吾舌也。其身死，舌焉得生哉？”预言了隰朋也将不久于人世，随己而亡，不能久理齐政，所以哀叹不已。
叔向称赞齐桓公有
鲍叔牙、
宾须无、隰朋以为辅佐，有莒、卫以为外主，有国、高以为内主。
管仲和大夫隰朋随齐桓公一同前往攻打
孤竹， 齐军是春天出征的，到凯旋时已是冬天，最后迷了路。管仲说：“老马的智慧是可以利用的。”于是放开老马，人跟随着它们，终于找到了回去的路。走到山里没有水，隰朋说：“蚂蚁冬天住在山的南面，夏天住在山的北面。（如果）
蚁穴有一寸高的话，地下八尺深的地方就会有水。”于是挖掘山地，终于得到了水。凭借管仲的精明通达和隰朋的聪明才智，碰到他们所不知道的事，不惜向老马和蚂蚁学习；现在的人却不承认自己愚昧、不知道学习和吸取圣人的智慧，不也是过错吗？