熙宁初年，魏继宗任
大名府巡检。熙宁五年左右，继宗上书，认为开封的物价波动极大，建议以内藏库钱帛置“常平市易司”，并派遣了解财务的官员“审知市物之价，贱则增价市之，贵则损价鬻之”，在调控物价的同时通过利息盈利。熙宁五年三月，
王安石接纳了他的意见，在开封设立
市易务，归
三司使管辖，以
吕嘉问为市易务提举，之后魏继宗也在市易务中任职，担任监市易务。魏继宗常常与吕嘉问、王安石商讨市易法。
但市易法在执行中乱象丛生，本金流失、民户破产的情况严重，受到了旧党的大肆攻击，于是在熙宁七年三月，
宋神宗命三司使
曾布调查市易法情况。魏继宗向来不满吕嘉问掠去他的首倡之功，在调查时列举了两人观点不同的地方，说：“主者（指在吕嘉问）多收息以干赏，凡商旅所有，必卖於市易，或市肆所无，必买于市易。而本务率皆贱以买，贵以卖，广收赢余”，在市易法实施过程中为获取更多利息，垄断市场、违背自愿原则。曾布和吕嘉问作为上下级，向来龃龉颇多，曾布以此为由攻击吕嘉问在“挟官府为兼并”。
后来
宋神宗从王安石处了解到曾布和吕嘉问间有私仇，于是派遣翰林学士
吕惠卿一同调查此案。吕惠卿向来不满曾布，想要找到曾布的罪证，于是召来魏继宗和市易司中的商贾询问，但没有改变说辞的人。吕惠卿试图强迫继宗，让他指认是曾布唆使他攻击吕嘉问的，但继宗没有听从，反而把情况汇报给曾布。曾布和吕惠卿之间的矛盾被公开了。
神宗一开始支持曾布，但后来更倾向于吕惠卿，认为曾布对吕嘉问的攻讦是公报私仇，阻挠变法大业。不久之后，魏朝宗被认为是曾布一党，收押于开封府。熙宁七年八月，“根究市易务违法案”结案，曾布被贬，魏继宗则被罢官停职。