吉林省吉发农业开发集团股份有限公司（证券名称：航空动力）系经吉林省经济体制改革委员会、吉林 省国有资产管理局以吉改联批字(1993)17号文批准，由吉林省开发建设投资公司等 五家法人作为发起人，采取定向募集方式设立的股份制企业。1996年5月公司股票 在上海证券交易所公开发行上市。2002年12月6日华润（集团）有限公司以2亿元人民币竞买取得吉林省开发建设投资公司所持本公司股权。2002年12月23日经 公司股东大会批准，公司将部分控股子公司剥离并有偿转让。

证券代码： 600893 证券简称： 航空动力 公司名称： 西安航空动力股份有限公司

公司英文名称： XI'AN AERO-ENGINE PLC 交易所： 上海 公司曾有名称： 吉林省吉发农业开发集团股份有限公司

证券简称更名历史： 吉发股份,ST吉发,华润生化 公司注册国家： 中国 省份： 陕西

城市： 西安市 工商登记号： 220000400007265 注册地址： 西安市未央区徐家湾

办公地址： 吉林省长春市经济技术开发区仙台大街1717号 注册资本： 44234万元 邮政编码： 130033

法人代表： 马福安

总经理： 蔡毅 成立日期： 19930528 职工总数： 2190

所属板块 重组概念股,新股增发板块,西部地域板块,计划再融资,超涨,全A,新能源,国资委直属公司,未ST板块,借壳上市,预盈预增,陕西省,机械、设备、仪表,东北证券系,中航系,华润系

经营范围 航空发动机、燃气轮机、烟气透平动力装置、航天发动机及其零部件、风力发电机、太阳能发动机及零部件制造、销售与维修；航空发动机零部件转包生产、“三来一补”加工业务；铝型材及门窗的制造、安装和销售；仪器、仪表、工具、计测设备、普通设备、石化、电力、冶金机械成套设备、电器机械与器材、机械备件、电子产品的制造、销售与维修；金属材料、橡胶制品、成品油、氧气、氩气、丙烷（化工原料）、本企业废旧物资的销售；压力容器、机电设备、锅炉的设计、制造、安装和维修；幕墙的设计、安装、装饰装修；进出口业务；医疗机械制造、销售；住宿、餐饮服务；科技咨询及技术服务（以上涉及专项审批的由分支机构经营）。

主要产品及业务 航空发动机、燃气轮机、烟气透平动力装置、航天发动机及其零部件制造、销售与维修。

会计师事务所 天职国际会计师事务所有限公司

航空动力历史的市盈率在25倍到635倍之间，当前市盈率为74，目前价值有所低估

2008年公司PE处于所有上市公司PE从低到高排序前72.6%，处于合理的位置，2009年一致预期PE在所有有盈利预测的上市公司的PE从低到高排序后6.5%，处于高的位置。

收入趋势 航空动力2009年第二季度实现主营收入19.55亿元，比上年同期增长157.25%。 (最新发布于2009-06-30)

盈利趋势 航空动力2009年上半年实现净利润0.72亿元(基本每股收益0.1500元)，比上年同期增长72.51%。 (最新发布于2009-06-30)

财务分析 规模增长指标

航空动力过去三年平均销售增长率为79.32%,在所有上市公司排名（120/1710），在其所在的航天航空与国防行业排名为2/10，外延式增长较好

EPS成长性

航空动力过去EPS增长率为210.98%，在所有上市公司排名（117/1710），在其所在的航天航空与国防行业排名为2/10，公司成长性较好

航空动力过去三年平均盈利能力增长率为278.50%，在所有上市公司排名（108/1710），在所在的航天航空与国防行业排名为 （2/10）。盈利能力较强

EPS稳定性

航空动力过去EPS稳定性在所有上市公司排名（1050/1710），在其所在的航天航空与国防行业排名为10/10 。公司经营稳定较差

1. 公司是我国大型航空发动机的研制生产基地,也是中航工业集团旗下唯一一家航空发动机整机制造上市企业。公司目前承担我国第三代大推力航空发动机“太行”40%左右的制造份额,在“太行”发动机自身性能得到完善的前提下,未来将成为公司业务增长的新引擎。

2. 公司2008年主营业务收入已超过总收入70%以上,享受西部大开发企业所得税的优惠政策(企业减按15%的税率缴纳企业所得税)。2009年至2010年公司是否享受西部大开发企业所得税优惠政策,由西安市国家税务局审核确认。

3. 公司2009年前三季度主要财务指标:每股收益0.2154(元),每股净资产3.5468(元),净资产收益率6.0700%,营业收入3098336437.0600(元),同比增减12.3137%;归属上市公司股东的净利润95293217.42(元),同比增减22.3506%。

4. 公司2008年度利润分配方案为:向控股股东西航集团每10股派0.78元(含税);向除西航集团外的其他股东每10股派1.01元(含税)。股权登记日:2009年6月11日;除息日:2009年6月12日。

5. 公司与美国联合技术公司所属普拉特·惠特尼公司签订《长期采购协议》(履行期限为9年),普惠公司将在未来9年中,在公司定点采购协议约定的航空发动机41种盘类零件,前7年总金额为8543万美元。

6. 公司第一次安排的股权分置改革形成的有限售条件的流通股25377436股于2009年11月30日起上市流通。

2011年5月7日，由《董事会》杂志社主办、各省市上市公司协会协办的“中国上市公司董事会金圆桌论坛暨第七届‘金圆桌奖’颁奖盛典”在北京举行，荣获优秀董事会。

综合投资建议：航空动力（600893）的综合评分表明该股投资价值一般（★★★），运用综合估值该股的估值区间在26.33-28.96元之间，股价目前处于低估区，可以放心持有。

12步价值评估投资建议：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值一般（★★★），建议你对该股采取观望的态度，等待更好的投资机会。

行业评级投资建议：航空动力（600893）属于农产品行业，该行业目前投资价值一般（★★★），该行业的总排名为第7名。

成长质量评级投资建议：航空动力（600893）成长能力一般（★★★），未来三年发展潜力较小（★★），该股成长能力总排名第483名，所属行业成长能力排名第9名。

评级及盈利预测：航空动力（600893）预测2009年的每股收益为0.36元，2010年的每股收益为0.47元，2011年的每股收益为0.63元，当前的目标股价为26.33元，投资评级为持有。

截至日期：2009-06-30 公告日期：2009-07-28

股东名称 持股数量 持股比例 股本性质

西安航空发动机(集团)有限公司

28992.11万 65.543% 流通受限股份

中国信达资产管理公司 598.17万 1.352%

流通受限股份

上海浦东发展银行－广发小盘成长股票型证券投资基金 520.76万 1.177%

流通A股

中国光大银行－泰信先行策略开放式证券投资基金 401.96万 0.909% 流通A股

上海市原材料开发投资公司 381.32万 0.862% 流通受限股份

交通银行－天治核心成长股票型证券投资基金 356.07万 0.805% 流通A股

东北证券股份有限公司 299.09万 0.721% 流通受限股份

深圳市清水河实业有限公司 263.57万 0.596% 流通受限股份

中国建设银行－海富通风格优势股票型证券投资基金 230.19万 0.520% 流通A股

吉林森工集团松江河林业有限公司 224.34万 0.507%

流通受限股份