永久债券亦称“年金债券”，指的是没有到期日，无限期地定期支付利息的债券。永久债券一般附有息票，购买此债券的人，不能要求还本，只能按期得到利息收入。所以，有些拥有相当数量货币资金的人，自己不愿进行生产投资，往往将其买成永久债券，以定期获利应付开支。这种人就叫“剪息票者”。但现在此种人已不多见，当然，永久债券也很少了。现存唯一值得注意的永久债券，是英国财政部发行的统一公债。

永久性债券与股票的性质相近，可以获得长期投资资本，但持有者购买的不是股票，因此不能参与企业的经营管理和利润分配，仍属于一种间接投资。从债务偿还地位来讲，当永久债券发行人发生债务危机时，一般债务偿还在先，永久债券偿还在后。

永久债券的持有者除因发现公司破产或有重大财务事件外，一般不能要求公司偿还，而只能定期地获得利息收入，实际上这种债券以失去了一般公司债的性质，并且具有股票的特征，因而有人认为这是一种最彻底的公司债。在美国有一种期限为数十年甚至百年以上的公司债，也可认为是一种变相的永久公司债。

永久债券价值计算的公式如下：

PV=C/k

其中，C为债券年利息额（等于面值*票面利率），k为折现率。

假设有一永久债券，面额为1000元，年利率8%，投资者要求的年投资收益率为10%，问投资者愿意接受的价格是多少？

解：已知 C=1000×8%=80元 k=10%，则：

PV=80/（10%）=800（元）

即该债券市场价格只要不超过800元，该投资者就会购买此债券。