通货膨胀效应是通货膨胀对社会经济生活各方面的影响作用。可以归类为以下七种效应： ①经济增长效应，即通货膨胀对经济增长的影响，以及不同种类的通货膨胀对经济增长的效应。比如，预期到的通货膨胀对实际经济不产生效应，旧凯恩斯主义者多坚持通货膨胀对经济增长起促进作用说，而保守主义经济学家则认为通货膨胀只会对经济增长起阻碍作用。另外还有所谓无关系论。

②收入分配和财富分配效应，一般认为通货膨胀会使债权人受损，债务人获益。③资源配置效应。由于各种商品和生产要素价格水平变动的差异，引起相对价格体系的变化，使得原有的资源配置状况和方式发生变化，从而对实际经济生活产生影响。④产出效应。当有闲置资源和通货膨胀是未预期的且通货膨胀是温和型时，会增加产出和就业水平。⑤“非效率”效应。通货膨胀会使价格信息失去作用，从而降低了效应。⑥政治效应。通货膨胀使政府倒台甚至制度变迁。⑦其他效应，如对国际贸易和国际收支、对社会公众的心理、对金融投资活动的影响效应等。