民国元年，臧岚光出生于一富裕家庭。曾肄业于保定崇真中学，后至法文学校学习。自幼酷爱戏曲，尤喜旦角表演艺术，闲暇之余，常自唱自娱。为过戏瘾便客串演出，曾演《
女起解》及《坐宫》《武家坡》等生、旦对儿戏，颇受好评。后北上进京深造，至春明中学继续学习，毕业后又进中南海美术学院学习绘画。迁居京城后，常去戏园观摩诸多名家演出，使其演戏情趣日浓，从而广交梨园界朋友，谈戏问艺。
1929年，经富连城社武小生
茹富兰之父、名武生
茹锡九介绍，于泰丰楼饭庄拜时与梅兰芳齐名的
王蕙芳为师，时年17岁。得王师亲传《樊江关》《马上缘》等扎靠戏，为其打下了坚实的武功基础。后经王师介绍，有幸从老供奉“通天教王”
王瑶卿问艺。又因王蕙芳乃
梅兰芳伯父
梅雨田之门婿，有这层亲戚关系，故岚光又常得梅兰芳指点，其获益匪浅，技艺与日俱增，遂组班挑梁演出，除恩师王蕙芳傍其演小生外，尚有老生
安舒元、武生
周瑞安、花脸
侯喜瑞为配，首演于珠市口开明戏院，因其扮相俊美，唱腔动听，念白清晰，表演细腻传神，颇获同行赞许，自此一炮而红。曾应数与
王又宸合作，演于中和园。享名后，曾先后应邀赴沈阳、长春、哈尔滨、大连等东北各地演出，蜚声遐迩，历时年余方返京。一度因患神经衰弱而暂时告别舞台，经调治年余，身体逐渐康复，不久应
言菊朋之邀赴沪演出，深为沪人赞许，演毕载誉返京。后
马连良应上海黄金大戏院之约，赴沪演出。马氏对臧岚光之艺颇为青睐，乃约臧同往，惜因种种原因未果，故改约张君秋同往。
臧岚光天资聪颖，善于博采众长，扬氏避短，且学艺极为刻苦，戏路颇宽，青衣、花旦、刀马旦皆能，擅演《贵妃醉酒》《回荆州》《春秋配》《王宝钏》《花田错》《翠屏山》《樊江关》《金山寺》《十三妹》等诸多剧目。常贴演双出，如前演《打樱桃》后演《玉堂春》前演《审头刺汤》后演《得意缘》为此营业颇佳。惜因健康原因，对演出逐渐淡薄，并闭门谢客，以书画自娱。且精于刻印，刀法古朴，与名刻家
寿石工、国画家
齐白石、书法家
张伯英、叶仰曦等过从甚密。辗转数年，康健如初，雄心陡起，欲重登氍毹，一度与黄楚宝合作演出，风韵仍不减当年。因其早年曾习秦腔，有此功底，嗓音依然如初。并请名家为其编写新剧。外地闻其复出，山东、青岛、烟台、济南等地，纷纷派人来约。在京剧史上，臧岚光曾享有盛誉。一个旦角演员到了一定年龄，舞台上失去了光彩，随之退出无人再问，臧岚光晚年竟以卖画为生。“文革”后期，
尚小云由西安来京医病，于灵境胡同其弟子
吴素秋、
姜铁麟夫妇寓所小住时，曾特意到离吴宅不远的臧岚光家，看望这位晚辈，因为尚小云乃是臧师王蕙芳之妹夫，这使藏岚光深为感动。孰料，此次相见竟成永诀，1976年尚小云辞世，1980年臧岚光病故，享年68岁。