王恩最初因善射而入禁军，补授
供备库副使。在
宋神宗、哲宗二朝，他数次击败
西夏及羌人侵扰，升迁至
泾原路副都总管。
宋徽宗即位后，改知渭州，搜括出
隐地二万三千顷，将其分配给将士，以节省粮饷。入为
殿前都指挥使、武信军节度使，总领宫城宿卫，深得宋徽宗信任。最终以检校
司徒致仕，六十二岁时，逝世，获赠
开府仪同三司。
为河州
巡检，夏羌寇兰州，恩搏战城下，中两矢，拔去复斗，意气弥厉。迁泾原将。尝整军出万惠岭。士饥欲食，恩倍道兼行，众汹汹。已而遇敌数万，引兵先入壁，井灶皆具，诸将始服。羌扣壁愿见，恩单骑径出，遥与语，一夕，羌引去。
后被
宋哲宗召见，语左右曰：“先帝时宿卫人，皆杰异如此。”留为龙、神卫都指挥使，迁马军都
虞候。
契丹使来，诏陪射，使者问：“闻泾原有王骑将，得无是乎？”应曰：“然。”射三发皆中，使以下相视皆叹息。
元符元年（1098年）二月，王恩出任泾原路副
都总管，并奉命监护秦、渭、延、熙四路宋军。他于西安筑城，并建筑临羌、天都等十多座堡寨。羌军包围
平夏城，诸将准备出战，王恩判断：“贼人举国远寇，我军难以与之争锋，应该做万全准备，以制敌困乏。他们在野外无法掠取食物，一定携带辎重进军，携粮而遭遇伏击，定将失败。”于是先派一万士卒设伏，在羌军粮尽退兵时，出兵袭击，大有斩获。
宋徽宗即位后，自卫州
防御使调任
熙河路副都总管，改知渭州。在渭州时，王恩稽查
隐地共二万三千顷，分配给弓箭士耕作，设为三十一部，节省朝廷粮运。
有边臣献上恢复
车战的奏疏，徽宗咨询王恩的意见，王恩说：“车战自古已有，如
偏箱车、
鹿角车，距离当今已经很久远了，不是人们所熟习的，只怕轻重缓急之间难以使用。‘操不习之器，与敌周旋’，这是不战而先自败。”徽宗赞赏他的回答。后升任
侍卫亲军马步军都指挥使、
殿前都指挥使，并加武信军
节度使，统领宿卫禁军。
王恩曾经裁汰禁军军卒数十人，枢密院奏请让
枢密都承旨查核，王恩说：“朝廷挑选三帅（指
三衙长官），以军政交付，如今裁撤数十名冗卒都不能信任，到其他事就更没有可以做的了。”徽宗立即罢遣都承旨。徽宗对王恩极其宠爱，不仅赐他住宅，还在开封城西赐他一座
园囿。后因病被授为
检校司徒，带此官
致仕。
曾布：泾原、熙河皆欲得王恩为总管。王恩少壮，可驱策，兼颇得边人情，置之于此可惜。
脱脱：
苗授策剑南之不可城，履不肯讨阿章，永清不以地与敌，文郁抚纳香崖，绍能之忠勇，珍之忠朴好义，光祖、应询明于料敌，守约及整御众严明，斌、浩之善战，岩、王恩之善射，阒之出则先登，入则殿后，其材虽殊，其可以任奔走御侮之责，于四境则一也。（《宋史》）