烟霞洞是由石灰岩溶蚀而成的天然洞穴，为
西湖最古老的洞壑之一，与东面的水乐洞、石屋洞并称“
烟霞三洞”。洞深约三十米，由外向里逐渐收缩，洞内钟乳林立，石景奇异。关于烟霞洞名称的来历，历来众说纷纭，据《万历钱塘县志》记载：“洞中丹云作五彩之色”，指的是烟霞洞内石笋钟乳受阳光照射，五颜六色，犹如流光溢彩的烟霞，故而得名。另一种说法，是认为此地钟灵毓秀，山间常弥漫着烟岚雾霭，故名。洞前竖立的“烟霞此地多”石碑即是此意。
烟霞洞石窟造像乃西湖石窟艺术的代表之一，其造型之优美，雕刻之精湛，在石窟众多的杭州也是不多见的。烟霞洞畔多名胜古迹，奇石雅亭。过“烟霞胜境”圆洞门，沿茶室而行，可见室内的众多楹联匾额，其中“品茶撷秀之轩”颇有特色，匾上“采英于山，撷秀于野，淡烟笼翠，明霞增妍，一瓯临窗，香留齿颊，流连忘返，堪已名轩”数语，玲珑隽永，值得玩味。茶室以西，为“霞园”，由此而上可登南高峰。山路旁的奇岩怪石上遍布前人题刻，虽然大多是民国以后所题，但细细读来，还是有不少趣味浓厚的文字的。向左攀登，可到山腰的吸江亭，初建于民国，由毛杉木构筑，简朴雅致。立于亭上，钱江美景尽收眼底，仿佛为人吸取，故名。亭畔，即为耸立于烟霞洞之上颇具气势的呼嵩阁，虽名为阁，实际上仍是亭，只不过体量稍大，雄伟壮观，有甚于普通之亭而已。