数量型工具
金融术语
数量型工具,金融术语,也叫数量工具,是数量型政策工具的简称。顾名思义,数量型工具意思就是控制货币供应数量的调控工具
简介
数量型工具即控制货币供应数量的调控工具。
收缩流动性的货币政策工具数量型工具和价格工具。理论上说,价格工具是更为市场化的手段,但中国目前面对的是流动性供给过剩,所以数量型工具更有用,更应该起首要作用,价格工具也应该配合使用,它起辅助作用。
数量型工具中的存款准备金率被认证是比较有效的手段,在2011年,这一政策可能被运用得更频繁,力度更大一些。尤其是“动态差别存款准备金率上调”,区别于过去一刀切的调控,更能增加调控的时效性和效率。例如上调存款准备金率可以冻结部分流动货币,反之则增加流动货币的数量
效能灵活
数量型工具明显体现出更加灵活的“精确制导”作为,而且搭配方便。譬如,准备金率的货币乘数紧缩作用明显,央票则较为缓和,两者搭配使用可以发挥对冲作用,如在央票到期高峰期上调准备金率。而对不同存款机构实行差别准备金率,可以有效调整其行为趋向。譬如,上一次对建行等大型商业银行和部分股份制商业银行较大幅度提高准备金率,作为对其上半年信贷扩张过快的反应。定向央票发行的调控作用则更加精确。而且,公开市场业务回购、现券和央票,以及其它数量工具对于金融市场的影响较小。
针对性强
从目前来看,旨在短期紧缩银行系统流动性,压缩信贷增长速度,莫过于冻结超额储备。当然,如果在贸易顺差持续高位,汇率机制变动不大的情况下,央行面对的强制性冲销操作,将限制其政策工具使用空间。
此外,利率等价格工具某些效能,可以通过信贷政策良好匹配替代。我们知道,信贷政策更加突出宏观调控和产业政策面向,旨在引导金融机构信贷总量和投向。其中,与货币信贷总量扩张有关的信贷政策,将影响货币乘数货币流动性,如规定汽车和住房消费信贷的首付款比例等。
在数量型或价格型工具运用之争中,有着很丰富的历史背景和具体的政策内涵,不可形而上学地贴以“孰优孰劣”的标签。实际上,货币政策经常体现为组合形式,既包括数量型也包括价格型工具,根据不同情况特点交替使用。可能在某一阶段偏好于某一种工具。可以预计,随着我国经济和金融体系的进一步市场化,价格工具的作用将会更明显。
价格工具
价格工具即从商品价格这块进行调控的工具,例如利率调整。
央行宏观调控政策:不排除数量型和价格型工具的使用 2011年01月28日 《经济参考报》报道中国人民银行行长周小川在接受新华社记者采访时表示,中央提出实施稳健的货币政策,意味着在抗击金融危机所采用的一些刺激政策将回调到正常水平。周小川还表示,至于今后会侧重于哪种工具,这是金融市场比较敏感的问题。我们不排除数量型和价格型工具的使用。2010年以来的情况是,七次上调存款准备金率、二次加息,可见我们既用了数量型也用了价格型工具。
参考资料
最新修订时间:2023-05-17 00:55
目录
概述
简介
效能灵活
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