山垌水库位于
罗定市船步镇山垌村山垌河下游，是罗定市在解放后最早兴建的以灌溉为主结合发电的中型水库，距罗定市区约30公里。
山垌水库于1964年8月动工兴建、1969年10月建成运行，水库集雨面积47.2平方公里，总库容1630万立方米。这水库，灌溉着
船步镇、
朗塘镇、
罗平镇、
围底镇的万亩良田，同时起着防洪、发电及养殖作用。水库两侧山峰林立，在清澈水源的滋养下，山林郁郁葱葱，一片青山绿水的好景象。在水库库区附近有
山垌村的旧炉（
旧炉督）和鸡公炉、
聂垌村的铁炉、双朗（音）村的勒渣炉等多座
罗定明清冶铁遗址；在东南边群山中还有
云浮市国有飞马林场和
罗定八排山风景区。
山垌水库一级电站（坝后电站）在1971年9月一台320KW、一台200KW机组投运，总装机容量520KW；1978年10月，将200KW机组扩容为320KW,电站装机容量扩大为640KW；2004年机组扩容到2×500KW，设计平均发电水头26米，设计流量4.46米/秒。2013年12月开始对升压站场地及站内设备、两台机组的转轮进行改造， 2014年6月技改完成后正常发电，
年平均发电量约214万度。
山垌水库二级电站装机3×500KW，共1500KW，电站净水头72米，流量2.7米/秒，1972年2月至1975年2月三台机组相继投入运行。发电用水由坝后一级电站发电后，通过将近1300米的天然河道、360米的穿山隧洞、1000米的引水渠引到二级压力前池，再经三条内径700mm、长148米的压力钢管引到发电机组，
年平均发电量约638万度。