公开发行是指没有特定的发行对象，面向广大投资者分开
推销的发行方式。发行人通过
中介机构向不特定的
社会公众广泛地发售证券。在
公募发行情况下。所有合法的社会投资者都可以参加认购。公开发行的股票不一定要求上市。但是上市必须要求
公开发行股票。
公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院
证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准；未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券。
发行人申请公开发行股票、可转换为股票的公司债券，依法采取承销方式的，或者公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，应当聘请具有保荐资格的机构担任
保荐人。
设立股份有限公司公开发行股票，应当符合《中华人民共和国公司法》规定的条件和经国务院批准的国务院
证券监督管理机构规定的其他条件，向国务院证券监督管理机构报送募股申请和下列文件：
IPO全称Initial public offering（
首次公开募股） 指股份有限公司首次向社会公众公开招股的发行方式。
对应于一级市场，大部分
公开发行股票由投资银行集团代销或者包销而进入市场，银行按照一定的折扣价从发行方购买到自己的账户，然后以约定的价格出售，公开发行的准备费用较高，私募可以在某种程度上部分规避此类费用。
这个现象在九十年代末的美国发起，当时美国正经历科网股泡沫。创办人会以独立资本成立公司，并希望在牛市期间透过首次公开募股集资(IPO)。由于投资者认为这些公司有机会成为微软第二，股价在它们上市的初期通常都会上扬。
不少创办人都在一夜之间成了百万富翁。而受惠于
认股权，雇员也赚取了可观的收入。在美国，大部分透过
首次公开募股集资的股票都会在
纳斯达克市场内交易。很多亚洲国家的公司都会透过类似的方法来筹措资金，以发展公司业务。