Santomero(1997)认为,全金融(allfinanz)就是比全能银行(即可提供
商业银行业和
投资银行业产品的机构)更进一步的既可提供银行业产品也可提供保险业产品的金融形态。 然而,这个概念表述是在
网络经济兴起的前夕形成的,带有明显的历史局限性。在
网络经济逐步占据主导地位、未来世界
金融需求日益复杂化、强调彻底个性化的大趋势下,有必要对全金融的概念做出更进一步的
探究和表述。
概念
全金融是比
金融混业经营模式更高级的金融运作模式,就是比全能制银行和
银保融通更高层次的、以虚拟企业方式为组织形式的、以结构一体化的全
金融产品为微观基础的、以
金融一体化为体制基础的、以实现金融产品的彻底个性化为根本目的的金融新形态。它既是金融运作机制(
体制)创新,也是金融产品创新,还是金融市场需求创新。对全金融问题的研究,主要是对“全金融运作模式”及其微观基础“全
金融产品”的研究。
建立必要性
原因一
传统金融与其他金融形态相比,具有成本局限、速度局限和个性化局限这三大局限性。它要么被淘汰,要么被迫朝三个方面转型:
一是专业金融,
三是网络金融或金融战略联盟。
原因二
专业金融虽在单位成本和反应速度方面比其他金融形态等具有优势,但因其产品过于单一,满足个性化需求的程度则较低,因而具有个性化局限。
原因三
金融混业经营虽在满足个性化需求方面比其他金融形态具有优势,但因其是非专业化和非虚拟整合的,因而单位成本较高;又因其科层制的组织体系,因而市场反应速度较慢。这些都构成了其难以克服的成本局限和速度局限。
原因四
全金融因以虚拟企业方式运作,是对全社会有关核心能力的网络化集成和整合,因而兼具“低成本”、“快速反应”和“高度个性化”三大优势,能最大限度地满足大规模个性化的
市场需求。
总之,单一的金融形态(包括专业金融和全能金融)无论其核心能力有多大、有多广,与纷繁复杂的大规模个性化的金融市场需求相比,都是难以满足和微不足道的。单一金融的三大局限性,归根结底,来源于其运作模式局限性。只有彻底打破传统的基于产权整合的金融运作模式,代之以新的基于核心竞争力整合的虚拟企业式的全金融运作模式,才能从根本上消除上述三大局限性,最大限度地满足大规模个性化的
金融需求。
建立重要性
1.推行全金融,可不打破现有的金融
分业经营体制,保持
金融体制的历史延续性,减少体制转换成本及其他有关的社会成本。盲目引进
发达国家的
金融混业经营模式,将使中国付出巨大的体制转换成本和其他社会成本,从而迟滞和拖累中国金融的发展。事实上,当时花旗集团陷入
混业经营困境,英国几家主要的全能银行也逐步放弃了全能制而转向专业化。
2.推行全金融是
发展中国家金融业实现
跨越式发展,赶超
发达国家金融发展水平的捷径。西方
发达国家所推行的一般意义上的
金融混业经营模式不适合中国
金融体制,只能使中国金融永远落后于发达国家。未来中国的
金融体制,只有在借鉴西方
发达国家的成功、失败与探索的经验和教训的基础上,充分把握新科技、新经济所提供的历史机遇,立足国情,推行中国特色全金融模式,才能从体制上和经营模式上奠定赶超发达国家的基础。
事实上,德国的全能银行由来已久,并不是什么新鲜东西,且已越来越显露出与现实
金融需求和未来金融发展不相适应和局限性。它不能解决未来金融发展的方向问题,更不能作为中国金融改革和发展的样板取向。
3.推行全金融是建立新的国际金融新秩序的历史动因和强大工具。建立新的国际金融新秩序靠什么?归根结底,是靠“金融生产力”的创新和发展,靠实现新秩序的具体工具。而这些就集中体现在全金融模式的建立和推行。全金融模式在建立国际金融新秩序方面,能彻底打破传统的各种经济界限,如:“南北界限”、“南南界限”、“北北界限”、“东西界限”等,彻底整合和重新配置世界金融经济资源。而在全金融模式中,由谁充当盟主呢?是由最能及时发现和捕捉到市场机遇的单位。那么,宏观地看,未来世界市场的主要机遇在哪里——在东方,在亚洲,在中国。那么谁又最了解中国市场,一般来说是中国本土单位,当然这也是需要经过努力的。
结论
西方发达国家所推行的
金融混业经营模式和全能
金融产品,是基于产权和经营控制权整合的金融联合经营模式和产品形式,是与新经济“
竞争-协同”的发展要求和特性背道而驰的,是否定企业文化及金融文化多样性的,仅仅适应于相对稳定的个性化
需求程度不高的
金融环境,是暂时和过渡性的。它面临严重的市场困境、经营困境和体制困境,必然被更符合新经济发展特点的金融运行模式和
金融产品形式——全金融模式和全金融产品——所取代。
全金融是基于稍纵即逝的、千差万别的个性化金融市场机遇,采取虚拟化整合不同金融单位的
金融资源和核心能力的方式,为了快速响应及更充分挖掘大规模个性化
市场需求而产生的最新的金融运作模式,具有“V-P-M-L-R-I”特性和极强的跨文化包容性。全
金融产品是全金融运作模式的微观基础,具有“V-P-R-L”特性。全金融是世界金融未来发展的主导方向。
发展建议
发展中国家的金融业要赶超发达国家,应发挥
后发优势,避免走发达国家的弯路,积极创造条件直接采用全金融运作模式。中国作为具有特殊
国际政治经济金融地位、特殊国情和特殊历史使命的发展中大国,更有条件发挥
社会主义制度在资源整合方面的优越性,建立中国特色全金融运作模式,开发中国特色全
金融产品,以此赶超发达国家。为此,特建议:
1.以全
金融体制取代
金融混业经营体制作为中国金融体制改革的目标体制,建立中国特色全金融运作模式,开发中国特色全
金融产品。
2.为全
金融体制的建立进行积极的准备。大力发展网络金融。在接纳外资金融进入中国金融体系和金融市场的模式方面,逐步以全金融模式取代产权吸纳模式。