因此按照公式计算的theta是正值。但一般用负来表示，以提醒期权
持有者，时间是敌人。对于期权部位来说，期权多头的theta为负值，期权空头的theta为正值。负theta意味着部位随着时间的经过会损失价值。对
期权买方来说，Theta为负数表示每天都在损失时间价值；正的Theta 意味着时间的流失对你的部位有利。对
期权卖方来说，表示每天都在坐享时间价值的入。
大多数投资者都知道权证有时间值耗损，愈接近到期日，耗损便愈快，但到底有多快呢？若手上持有的中短期权证，预期相关资产将于未来数日内发力，那么，相关资产的
升幅能否抵消时间值的耗损呢？以上问题，其实理论上都可以由Theta值得出答案。
Theta值的作用主要是计算“时间值”成本，也就是说，理论上，当期权的生命每缩短一天时，该
期权合约的价格将会有多少时间值消耗。随着权证的有效期限缩短，Theta的数值理论上亦会相对上升，也就是说，时间值消耗的速度会加快。到价证的Theta值应是最高的，但若以
期权价格的
百分比计，Theta对价外期权合约（但未至深入价外）的影响则是最大。
假设相关
资产价格与
标的资产价格的
波动率俱不变，投资者便可利用Theta值粗略计算继续持有期权的时间成本，Theta值愈高，成本便愈贵，这就是为什么大家常说在
牛皮市长期持有
看涨期权是不划算的原因了。
随着期权的
剩余期限的缩短，Theta的数值理论上会相对上升。也就是说，越临近到期日，时间值损耗得越快。尤其是临近到期日的
价外期权，由于
内在价值为零，其价值仅仅包含
时间价值，因此时间值损耗非常厉害。投资者如果投资这样的权证，一旦看错方向，持有权证的成本是很高的。
假设其他条件不变时，投资者可以利用Theta值粗略计算继续持有期权的
时间成本。Theta的数值越大，成本就越高。因此，在
震荡行情中，长期持有期权，尤其是Theta数值较高的期权是不划算的。因为即使其他条件不变，投资者也将不断遭受
期权时间价值损耗所带来的损失，临近到期的期权更是如此。因此，只有在趋势明朗时，投资者长期持有期权才较为划算。