香港债券市场是以发行和买卖政府公债和公司债券为融通长期资金工具的市场。它和股票市场共同构成了香港的证券市场。香港债券市场起源于19世纪末，已有100余年的历史。1893年香港政府就制定了 《公债及记名证券条例》。但在20世纪70年代以前，香港的债券市场只有零散的债券发行及交易，市场活动时断时续。加之香港政府一向奉行保守审慎的财政政策，香港企业也偏向以股票或认股权证的方式集资，因而政府、公司发行的公债和公司债数量有限，在二级市场上的交易量也不大，香港的债券市场远不如股票市场那么发达。

本世纪70年代，香港政府提出了要把香港发展成为一个国际性金融中心的目标，香港债券市场开始真正起步发展。80年代末，香港政府采取了一些鼓励性措施。自1989年4月1日起，香港取消了债券利息税，从而降低了债券发行成本，为债券市场发展注入了一定的活力。1990年3月，香港政府推出外汇基金票据。世界银行于1989年首次发行港元债券后，国际金融公司和亚洲开发银行等也在香港成功发行债券，使香港债券市场呈现出多样化的特点，既有传统的长期固定利率债券，又有近年来的创新的各种长短期浮动利率债券，如牛熊债券、步步升债券、小龙债券、中国龙债券、美元债券、日元债券、欧洲货币单位债券等。近年来香港债券市场已成为一个重要的筹资中心。根据公营部门及私营机构发行的债券总额计算，市场规模在过去5年增长接近7倍，从1991年底的378亿港元扩展至1996年底的2814亿港元。