香橼研究公司（Citron Research）2001年成立于美国，是一家影响较大的空头机构，由犹太人安德鲁·莱福特（Andrew Left）创办。

香橼研究是一家由犹太人安德鲁·莱福特创办，只有一名正式员工的小公司，这家创立12年的小型机构，已发布了150多份做空报告，在6年里先后狙击了20家中国概念股公司，其中15家股价跌幅超过66%，7家已经退市。

22岁的莱福特刚从美国西北大学政治学毕业，进入了一家期货公司工作，6个月后，那家公司因为不当行为被处罚，所有的员工被禁止在期货交易行业继续从业。莱福特便移师证券市场，于2001年创办了Stocklemon(股票柠檬)网站，专职从事做空股票的调查。‘柠檬’在英语里代指不好的东西，这是办网站的初衷。后来觉得这个名字太直接了，所以用法语的‘柠檬’(Citron)代替。这就是香橼研究，它只有一名正式员工，就是莱福特本人。

香橼等做空机构通常采用的方法，一是彻查中美财务审计差异造成的漏洞缺口，主要包括销售收入虚报等，二是检查企业高管的不当行为，三是监测企业是否符合程序，按照规定定期向监管机构和公众投资者报备等。而在具体的案件中，这些方法几乎没有失手的时候

2020年4月30日夜间，香橼发布针对跟谁学的第二份做空报告。此前，香橼发报告称，跟谁学虚构70%营收，学生人数及收入与实际状况不符，而在最新的报告中，香橼则指称，跟谁学没有回应报告第一部分中指出的核心问题，而是试图否定报告数据的完整性。