风险平价（Risk Parity）是对
投资组合中不同资产分配相同的
风险权重的一种
资产配置理念。
引证解释
先假设某一资产组合p由两类资产（例如
股票与
债券）构成：
其中 、 分别是两类资产的收益， 、 分别是两个资产的配置比重，且有 。
将 看作 和 的函数，定义资产1对组合p的边际风险贡献，即资产1的单位配资权重 的增长引起的组合风险 的增长：
则资产1对组合的总风险贡献为：
组合p的总风险可以拆成各项资产总风险贡献之和：
则资产i在组合p中的风险贡献权重可以表示为：
其中 。可见各项资产对组合风险的贡献权重并不一定等于资金配比权重 ，而是在 上乘以一个与该资产和组合的协方差有关的数 。
对于60/40股债组合，假设股票风险为4.5%，债券风险为1.62%，两者协方差为0.021%，则组合风险为2.95%，计算得股票对组合的风险贡献权重为：
股票风险贡献权重接近90%，可见组合中股票的风险占显著主导地位，组合风险并没有得到有效分散。
风险平价模型要求选择合适的资金配比 ，使得组合中各项资产的风险贡献相等，即：
或
式中i、j遍历各项资产，N为资产总数。对于上述股债的例子，在风险平价方法下，计算股票与债券所占组合资金比重应求解一下方程组：
解得 、 分别为26.45%、73.55%，因此风险平价条件下的组合风险计算为1.91%，股票与债券各自贡献风险0.955%。