宋宁宗无子，嘉定十四年（1221），以皇侄赵贵和为皇子，更名赵竑。竑不满史弥远与杨皇后专权，曾言即位后将史弥远决配，弥远得知，便有废赵竑之意。十七年宁宗死，史弥远与杨皇后勾结，另立赵昀为帝，是为理宗，以赵竑为济王，出居湖州（今属浙江）。宝庆元年（1225），潘壬、潘甫、潘丙发动政变，欲立竑为帝。竑不从，以州兵讨捕潘壬等，事平。史弥远乘机遣门客余天锡逼赵竑自缢。湖州别名霅川，故称“霅川之变”。

湖州人潘壬、潘丙兄弟及堂兄潘甫等人对史弥远擅自废立很愤慨，于是与山东红袄军李全联络，准备拥立赵竑为帝。结果到了约定日期，不见李全一兵一卒。潘壬等人遂组织起一帮盐贩和太湖的渔民，半夜进入湖州城，将赵竑拥入州衙，黄袍加身，立为皇帝。知州谢周卿率领官吏前来恭贺。潘壬随即以李全的名义发布榜文，列举史弥远的罪状，声称将领精兵二十万，水陆并进，直捣临安。

第二天天亮，赵竑发现所谓的兵马不过是当地渔民假扮，人数不足百人。他知道事难成，便急忙倒戈，一面派人向朝廷告变，以求自己脱身，一面率领州兵追捕潘壬等人。史弥远得报后，调军弹压，事变很快平息。

宝庆元年春正月壬戌朔，诏举贤良。庚午，湖州盗潘壬、潘丙、潘甫谋立济王竑，竑闻变，匿水窦中，盗得之，拥至州治，以黄袍加其身，守臣谢周卿率官属入贺。初，壬等伪称李全以精兵二十万助讨史弥远擅废立之罪，比明视之，皆太湖渔人及巡尉兵卒，竑乃遣王元春告于朝，而率州兵诛贼。弥远奏遣殿司将彭任讨之，至则盗平。又遣其客秦天锡托宣医治竑疾，谕旨逼竑死，寻诏贬为巴陵郡公。