需求拉动的通货膨胀又称超额需求通货膨胀，是指总需求超过总供给所引起的一般价格水平的持续显著的上涨。一般说来，总需求的增加会引起物价水平的上升和生产总量的增加，但在达到充分就业的情况下，即达到实际产量的极限之后，总需求任何一点的增加，都会引起价格水平的进一步提高，也就是通货膨胀更加明显。这种通货膨胀被认为是“过多的货币追逐过少的商品”。

（1）在AS凯恩斯区域，此时资源闲置，总产量较低，总需求的增加不会引起价格上涨。

（2）在AS中间区域，常规AS线，总需求增加会引起价格上涨。是由于劳动、原料、生产设备等不足，导致成本提高。即供给瓶颈。该区域的通胀被称为瓶颈式通货膨胀。

（3）在AS古典区域，充分就业了，资源已得到充分利用。总需求继续增加，只会导致价格上涨，而产量不变。

当产量低于充分就业的水平时，需求的增加导致两种可能的结果：

（1）产量提高但价格水平不变，由于瓶颈现象，有效需求的增加引起产量增加，同时又引起物价上涨，出现半通货膨胀。

（2）当产量达到充分就业以后，由于生产能力的制约，总需求增长不再引起产量的增加，而只导致物价水平按同一比例增长，出现真正的通货膨胀。