隔离效应（Disjunction Effect）是指即使某一信息对决策并不重要，或即使他们不考虑所披露信息也能做出同样的决策，但人们依然愿意等待知道信息披露再做出决策的倾向。Tversky和Shafir用下面的实证表明了隔离效应。他们问受试者是否愿意接受下列赌博：掷一硬币以同等的概率获得200美元或损失100美元。那些已进行一次赌博的人随后被问是否还愿意继续另外一个同样的赌博。如果他们是第一次赌博的结果已知后被问的，大部分回答者都愿意接受第二个赌博而不管第一次赌博他们是赢了还是输了。但是如果在结果出来之前他们必须作决定i时，大部分人不愿接受第二个赌博。

这是一个让人困惑的结果：如果一个人的决策不管第一次赌博的结果如何，那么在知道赌博结果前他应该要做出与前述一致的决策。

Tversky和Shafir提出了伴随着这种行为的可能思想模式：如果第一次赌博的结果已知并且还是好的，那么受试者会认为在进行第二次赌博时他们没有什么可损失的，而如果结果不好的话，他们将试图通过在下一次赌博去弥补他们的损失。但是如果结果不知道的话，那么他们就没有接受第二次赌博的明确原因。

隔离效应常常可以解释在股票市场中，当某一消息还未公布时，价格波动不大，但消息公布之后会出现大的波动。