金融凭证是资金借贷的产物，借贷关系实现后，借款人要给贷款人开具载明借款金额、利率和归还日期的单据，作为借款的证明和日后收回贷款的依据，这种单据就叫做金融凭证。对借款人而言，金融凭证是一种出售的商品，谁拥有它，谁就可以按规定日期领凭证上载明的金额(本金)的利息的现款。所以金融凭证是一种主要资产，因而可以在市场上出售。随着经济的发展，各种金融凭证不断产生。按载明归还本金和利息的期限划分，金融凭证可分为长期和短期两种，金融市场上的各种金融凭证一般都按这种方式分类。

金融凭证有以本国货币命值，也有以外国货币命值。凡是能自由兑换成他国货币，充当国际支付手段的货币如美元、马克命值的金融凭证，都可在国际市场上交易。金融凭证的价格是由市场利率水平决定的。这里引入一个收益率的概念。金融资产上所取得的净收益对本金的比率叫做收益率。在金融凭证上这种收益率是注明的，其实就是一种利率。收益率可分为名义收益率，即期收益率和实际收益率。名义收益率是指金融资产规定的比率，而收益与票面价格的比率，不考虑票面价格与市场价格的差额。即期收益率是指票面规定收益与即期金融资产价格的比率。市场利率影响金融凭证的价格，实际上就是金融凭证调整自身的收益率与市场利率看齐的过程。如果市场利率高于收益率时，金融凭证的市场价格就低于其面值，否则将无人购买;如果市场利率低于收益率时，其市场价就高于其面值，否则出卖者将吃亏。收益率起码应使投资者得到与市场利率一样的收益水平，这是毫无疑问的。