其前身为1930年在嵊县黄泽开办的女科班“越新舞台”。班主
刘香贤。
1932年春,越新舞台在绍兴演出,邀聘群英舞台科班的
姚水娟、
竺素娥两人为客师,并由竺素娥挂头牌。其时,本科班培养的旦角王杏花、孙妙凤、凌喜娟、叶香厅、
邢竹琴,小生金香凤、沈妙凤,老生李艳初,小丑黄笑笑,大面吕喜娥等也已崭露头角,遂组班演出。尔后又有姚月明、
商芳臣、周宝奎、王明珠、陈素娥、邢湘麟、麒麟豹、吕胜奎等入班。名角荟萃,演出盛况空前,戏班顿时跃为浙江女子越剧名班,被观众誉为“嵊剧魁首”。
1936年至1937年,在杭州大世界游艺场坐班演出两年。在此期间,姚水娟广泛吸收京剧、绍剧(时称绍兴大班)、杭剧(时称武林班)等剧种的唱腔、念白、表演,又大胆地对越剧的服式、化妆、头饰进行改革,使越剧的舞台艺术渐趋新颖美观。
常演的剧目有《沉香扇》、《倪凤煽茶》、《十美图》、《三笑姻缘》(即《文九美图》)、《胡必松》(即《武九美图》)、《赵五娘》、《玉蜻蜒》、《龙凤锁》、《碧玉簪》、《四香缘》、《双珠凤》、《华丽缘》、《五美再生缘》、《宝莲灯》、《秦雪梅吊孝》、《王氏买布》、《卖花三娘》、《绣鸳鸯》、《莲花河》、《梁山伯》、《合同纸》、《双合桃》等。
1938年初,刘香贤重组越升舞台赴沪演出,主要成员有姚水娟、李艳芳(时髦牌)、商芳臣、袁金仙、吕福奎、
范瑞娟等,为“八一三”后第一副进入上海的女子越剧戏班,演于通商旅馆剧场等场所。同年8月,姚水娟离班。