贴现政策（discount policy）是指货币当局通过变动自己对商业银行所持票据再贴现的再贴现率（rediscount rate，有时简称贴现率）来影响贷款的数量和基础货币量的政策；已是扩及对商业银行各种信用支持的利率。当一国中央银行以提高或降低贴现率的办法，借以紧缩或扩充货币投放于信贷规模，吸收或排斥国际短期资本的流出入，以达到调节经济与国际收支的目的，即为贴现政策。

当一国出现国际收支逆差，该国中央银行就调高再贴现率，从而使市场利率提高，外国短期资本为获得较多的利息收益而会流入，本国资本也不外流，这样在资本项目下，流入增加，流出减少，可减少国际收支逆差。此外，提高利率，即对市场资金供应采取紧缩的货币政策，会使投资与生产规模缩小，失业增加，国民收入减少，消费减少，在一定程度上可促进出口增加，进口减少，从而降低经常项目的逆差。至于在顺差情况下，则由当局调低再贴现率和放宽货币政策，从而起到与上述情况相反的作用，以压低顺差的规模。

中央银行提高或降低贴现率，就会造成商业银行的存款准备金减少或增加，进而又会引起货币供应量减少或增加；与此同时，由于商业银行的存款准备金减少或增加，将会导致银行同业拆借市场利率提高或降低，进而又会引起市场短期利率和长期利率提高或降低。