根据《
中华人民共和国证券法》第二十六条的规定：
证券代销（Securities proxy sale）是指
证券公司代
发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的
承销方式。
在代销过程中，
承销机构与发行人之间是代理委托关系，承销机构不承担
销售风险，因此代销
佣金很低，
代销发行比较适合于那些信誉好、知名度高的大中型企业，它们的
证券容易被
社会公众所接受，用代销方式可以降低
发行成本。
（2）承销商作为发行人的推销者，不垫资金 ，对不能售出的证券不负任何责任，
证券发行的风险基本上是由发行人自己承担；