天真纯情的豆豆（
左小青饰），在村里暴发户土改（
谢园饰）开的饭店里遭到土改的强暴，为找回人格尊严而渺茫地奔走。然而村长提出一个令豆豆非常意外的方案：土改负责给豆豆堕胎，安排豆豆兄妹到土改厂里做工，土改赔偿豆豆两万元。但是如果豆豆家状告土改，土改因此而坐牢，他的工厂就要倒闭，在厂里做工的村里100多人就会丢掉饭碗。村民代表大会为了自己的利益，都同意了村长的安排，而豆豆的父亲听说可以拿到两万元赔偿金，想着能用这个钱给大龄儿子娶亲，竟然向土改鞠躬致谢。豆豆的恋人文志（
林龙麒饰）因为受不了风言风语也离开了她。无奈之中，豆豆嫁给了心怀叵测的电影放映员（
高强饰）。新婚第二天，放映员就向豆豆的父亲提出要那两万元赔偿金的事儿，他说，那钱是给豆豆的，而豆豆现在是他的，所以钱也是他的。豆豆脱下新嫁衣，赶着自小饲养的毛驴，神情忧郁地向山外走去。
《红月亮》是根据山西作家谭文峰写的小说《走过乡村》、《仲夏的秋》改编的。导演孙沙表示自己很喜欢这两部小说，他以《走过乡村》为基础，对其加以扩展，扩展的部分融合《仲夏的秋》的内容。孙沙邀请原作者谭文峰进行的改编工作。故事写成倪豆豆在遭到强暴和欺侮之后，不懈地为了捍卫自己的人格尊严四处奔走。
《红月亮》围绕了一个农民女孩被强暴以后，是通过法律起诉来维护人的尊严还是以经济赔偿方式来私下解决而展开的矛盾冲突，尖锐地指出了农村在摆脱生活上的贫困的同时，还必须摆说精神上的愚昧，才能真正地像个人那样活着。影片运用真实感人的镜头展示出贫困在金钱面前表现出人格的不平等，同时也尖锐地揭示出在农村经济体制改革以后，即使金钱支配下的农村道德观念受到腐蚀和发生变化，但所变化的仅仅是一些原始正义的原则，而对于旧有道德中封建残忍的因素，却没有丝毫的改变。影片真实地展示了一系列引人深思的画面。这是一部思考型的作品，一组组有思想的镜头都闪烁出新文学启蒙传统的火花。更可贵的是，影片没有让被海辱和被损害的农民去体谅村长、经理等人的尴尬困境，以迎合时下所谓“共享艰难”的媚砍文化心理，而是通过女主人公豆豆充满亮色的表演伎巧，展示出中国民间生活的健康、活泼和美，同时也从影片中出现的几个年轻人的形象，揭示出新一代的年轻人终究会摆脱封建残余文化的阴影，走上理性与尊严的现代人生活。（复旦大学教授陈思和评）
影片似乎没有告诉观众，这样看来似开放性的影尾。然而冷静思考，编导构思并未摆脱心理思维定势。影片的开放之尾，在暗示的安慰亮色中，稀释了封建传统、小农意识、男尊女卑、人治、权钱交易混合土壤中产生的悲剧性，悲剧的震撼力也就被冲淡了。结尾，无法承受一个被逐出精神家园者生命之重。豆豆的世俗遭遇是历史积秽，清洗其也就需要厉史的过程。（《电影文学》评）