第一价格拍卖是一种“密封”式拍卖，并且买方出价是同时性，而非序惯性；众多买方以书面投标方式竞买拍卖品，出价最高者将以其出价水平获取拍卖品。第一价格拍卖的多单位同质商品的拍卖，称作“歧视性拍卖”，即不同单位的拍卖品由该单位的最高出价者以最高出价购买。在竞价过程中，竞买人不知道参加竞拍的总人数及标的价格，通常竞买人往往会比自己的估价要稍低一些。

拍卖条件

(一)足够竞买者。一级密封价格拍卖要求真实现价的投标人数足够多，否则，就失去了“竞价”的基础，投标人的出价会低于真实价格。实际情况表明，竞价人越多，出价离真实的均衡价格越接近。

(二)拍卖制度的建立。首先包括交易主体—委托人、拍卖人、竞买人的确定，以及各自责任和权限的界定，国有产权转让有其特殊性，“所有者虚置” 问题导致拍卖中的委托人不明，以及由此引起的层层委托代理问题；国有产权处置过程中，除了价格最大化目标之外，还有职工安置等多重目标，对竞买者有特殊要求；国有产权转让应该在公开、公平、公正的原则下进行，防止国有资本的流失，因此需要交易的平台，拍卖机构充分履行拍卖人职责。

其次是交易规则的确定，第一密封价格拍卖的核心在于“密封”，即要求所有的投标人都不知道其他投标人的出价。

(三)有效真实的信息发布。其一是因为拍卖三大原则中“公开”是首要原则，国有产权转让关乎全民的利益，广大的公众有知情权，形成有效的社会监督；其二因为寻找买方的过程中，信息发布广泛，吸引的竞买者越多，拍卖的竞价功能就越能得到充分的发挥，同时在一级密封价格拍卖中，投标人的出价严格依赖于他对拍卖物的价格判断。假定投标人对拍卖物拥有完全信息，那么投标人出价将很准确。如果信息不足或者投标人缺少使用信息的能力(信息的不合格使用者)，投标人的出价就会不真实，价格发现的功能就会打折。产权交易过程中，信息的不对称，投资者很难得到真实有效的信息，导致交易风险加大，投资者的利益得不到有效保护，也是许多拍卖流拍的重要原因。