石壁水库是以防洪灌溉为主的中型水库。它控制石马河洪水，配合合水水库保障宁江盆地免受洪涝，并使龙田东南丘陵地带1.02万亩农田解除旱患。库址位于龙田镇石壁村梅江围上角，距兴城17公里，集水面积102平方公里。

1957年9月，动工兴建。

翌年4月，初步建成。总库容1072万立方米，有效库容500万立方米。

1960年10月至1962年10月，进行续建，主坝加高2.3米，总高为23.2米，原水泥套筒闸门改为钢板套筒闸门，完善消力池、防浪墙反滤层、平台沟等设施。

1975至1976年6月，加高培厚主坝，坝顶高程增至160.50米，主坝净高为25.3米，坝顶扩宽至5米，坝后坡由原1:2.25加厚为1:2.5，后坝脚扩宽32米。基建和续建工程共完成土方29.2万立方米，石方1.01万立方米，混凝土2268立方米。工程费合计109万元。

由于上游水土流失严重，1984年实测，有效库容已被淤积433.1万立方米，占86.9%，坝前库底已淤高11.6米，水库频临报废。同年六七月间，省水电科研所派人到该库进行排淤试验，40天排泄淤泥32.85万立方米。1985年5月进行第二次试验，30天排淤泥36.96万立方米。两次试验除去进沙外，恢复有效库容61万立方米。该库经省水电厅确定为泄洪排淤工程，列入1986年度水利基建项目，工程费用95万元，其中省投资80万元。1985年10月动工，1986年大汛前完成。