传说，白蛇闹水称“白蛇洼”，元代形成聚落，村中建有寺庙。清康熙年间《昌平州志》上说：“白水洼二十二里。”光绪年间仍称“白水洼”。《采访册》载：“距城二十里，东至河半里，南至永太庄五里，西至后章村三里，北至双塔村三里。东南至梅所屯一里，西南至小营村三里，东北至东闸二里，西北至辛力屯五里。”新中国成立后称：白水洼村。白水洼村呈长方形。上庄公路由南向北偏西从村中穿过，成为主街。
《昌平外志》载：“三教寺在白水洼，有元至元十八年（1281）石幢。”石幢即石经幢，石质为汉白玉。七角八面，每面雕有佛像，刻有铭文：“不空成就佛”，“广目天王”，“多门天王”等。铭文患浸，石幢已断为两截，但不失研究北京地区
元代佛教的参证物。三教寺内有古银杏树二株，枝叶茂盛，寺中建筑改为小学校舍，现在改为杏林敬老院。
如今，白水洼村道路和下水管道都改建完毕，道路四通八达，农民安居乐业，一个崭新的现代化新农村呈现世人面前。目前公交303可达白水洼，公交车站有：白水洼站，白水洼北站。