其父名世德，明末袭职锦衣卫指挥佥事，清顺治元年（1644）奔赴河南。源少年受教
梁以樟，倾慕蜀诸葛亮和明王阳明。由于父亲“喜任侠言兵”，所以熟知前代典要及兵事，后又从魏禧学古文。清康熙二十四年（1685），源返京依靠馆幕为生。在此期间，曾与
万斯同修订《
明史稿》。他性格豪迈，常置酒痛饮，谈古论今，醉则“嘲谑骂讥”显贵时流。康熙三十二年（1693），应
顺天府乡试中举。之后，未再应试。康熙三十九年（1700），在大兴义学（后改顺天义学）任教，写有《顺天书院记》。康熙四十二年（1703），结识学者李塨（恕谷），二人成为挚友。李系
颜元弟子，元著有《存学》、《存性》、《存治》、《存人》四编以立教，强调“实学”，提倡“习”字。王源得知颜元学说钦佩至极，尽管年过半百，仍毅然亲往博野，拜元为师。康熙四十五年（1706），源离家漫游，见人不说姓名，妻子亦不知其去向。晚年往来金陵、淮阳间。康熙四十九年（1710），客死于山阴。
王源为人以“实”自许，处世以“敬慎”为主。他在《与朱字绿书》中说，“源所重在品之真，肝肠洁白，才华其余耳”；《与程偕村》中说，“源生平无所长，惟一实可以自许，不敢以一字之虚欺世”；在《寤语十则》中写道：“君子存心立身，无论有事无事大事小事一以敬慎为主，则善日积，而过日寡。”源早年著有《兵法要略》、《舆掌指图》，晚年著有《平书》等，所著各书大都散失，现存《居业堂文集》二十卷。
王源是一位进步思想家，他重视经世致用之学，其经济思想主要集中在他的《平书》中。他在《平书》序中指出，“平书者，平天下之书也”，在有关著作中还曾提出“有田者必自耕”的观点。中年遇李（塨）于京师，改习颜学，成为颜（元）李（塨）学派的成员。著有《平书》、《居业堂文集》等。《平书》未单独刊行，书稿由李订正，刊行时更名《
平书订》。王源其田制思想是土地官有，惟
耕者有其田，士商工官不得占有土地。在商业问题上，反对
重本轻末，主张提高商业在社会上的地位。取消一切繁苛的 商税，统一按照商人的利润和资本的多寡收税。还提出商人按资本分为九等，税额达到一定标准的授予九品至五品爵。在货币问题上，主张不得以银为交易，民间交易实行物物交 换和以钱交换并行，至于钞法则以为必不可行。其货币思想比较混乱，既主张银具有货币职能，又提出限制银币流通。
其子王兆符（龙篆；隆川）为
方苞执友.见（
严文郁《清儒传略》15页），
父子均与
蒋衡（湘帆；拙存）有故，二人之丧,蒋氏有力焉：君（蒋衡）之病由经理王氏丧葬致劳而剧。
王隆川者，吾邑昆绳君之子也。君既得古文法於昆绳，以兄之子妻君，昆绳、隆川先後卒，君日徒步数十里营护其後事，复为孤子营衣食，而王氏以安。
方望溪谓王兆符所排纂
周官及诗文若干卷，蒋君湘帆为编录而藏之，俟其孤之长而授焉者是也。（
翁方纲〈
金坛蒋氏三世合传〉）