本剧以1945年7月27日凌晨起，到1945年8月15日午夜止，共20集，每集一天。这20天对当时的上海这座城市有着非常特殊的意义。8月15日午夜日本决定无条件投降，而8月16日汪伪“国民政府”遂告解散，本剧故事哪怕再细微，都是在这一段无情而快疾推进的历史中发生。本剧剧情紧张，人物关系错综复杂，充分展现各阶层人物在
抗日战争胜利前夕各种心理行为、各种命运激变、各种利害关系交错的景象。
王峻如公开身份是汪伪特务机关的骨干；他的战友同时又是他的爱人的报务员宋南公开身份是舞女；刘振泉是王峻如的单线接头人，但是本剧一开始就被诸正怀疑是重庆分子抓捕，经受严刑拷打，在老奸巨猾的乔森指示下对外谎称死亡；而王峻如在接头时被诸正瞥见——从此留下祸根！
乔森是一个老牌亲日分子，但是波茨坦公告的发布让他感到大祸临头——局势如此他比别人心里更加清楚，在得到被捕的刘振泉可能是“重庆分子”的时候，他密令诸正保全刘振泉性命，在诸正怀疑王峻如可能是刘振泉的同党时，他更加心怀叵测想旁敲侧击揣摩王峻如，为自己留一条后路。高平是一个无赖，贪色贪财，明知大局已去还醉生梦死。只有诸正是个死硬分子，他死死盯住王峻如不放，后来查到宋南和王峻如的关系，怀疑两个人都是“延安分子”，采取“先斩后奏”的行动。还有乔森的秘书张云霞，这个美貌女子不仅对王峻如向有好感主动示意，还对王峻如的“工作”关心倍加。