灰市场理论（Grey Market Theory）是指现实经济中存在的不是按国营计划市场和竞争市场的原则和方式进行的，而是靠关系或“后门”进行的物品交易关系的分析理论。它为我们解释现实中消费价格提高，而社会消费需求规模并不减少，反而扩大的情况，提供了一个重要理论依据。

基本内容

灰市场理论的基本内容包括：

1.灰市场形成的基本前提是相对于国家固定的市场短缺。

2.灰市场的一个具体形式是互惠关系：互惠无需加价，但是非互惠的场合，灰市交易一般伴随有灰市加价。

灰市关系最重要的后果是：消费者支付了较高的价格却不能起到引导生产行为的作用，不产生任何扩大生产或改变社会生产结构，改变状况的直接效应。从而灰市上的具有刚性，短缺被维持在原有水平，作为“常态”而存在。