相传
后唐时期某年，嘉兴县遭受旱灾，地面龟裂，庄稼欠收。有位胡姓农夫贫困潦倒，老母亲常年卧病在床，胡农夫与人争挖野菜，被陷入狱。一日胡农夫的妻子恍惚见一观音欹倚山崖，坐在临瀑布的岩石上做观赏瀑布状，望之既具威仪又悠闲，擦眼一看什么都没有。不久她在田泷间挖出一尊形似看见观音的石像，她立即送到寺庙供奉，天天上香跪拜。不久，现观音圣像处奇迹般流下涓涓瀑水，当年获得大丰收。不久，胡农夫也被无罪释放并过上了康庄生活。因观音像出自与田泷之间，所以叫“泷见观音”。
“泷”意即湍急河流中之水声。寓意芸芸众生，犹如堕火坑中，观音法力犹似湍流，可于倾刻间，让火坑化作莲池。《普门品》记载“假使兴害意推落大火坑念彼观音力火坑变成池”。故泷见观音又称“火坑变莲池之身”即是此愿力化现。