1988年8月14日成立，建党初期曾称为“新民社党”。创党人，沈朝江，1940年生，台湾省人，台湾政治大学法律系毕业。原任民社党内革新派主席，1988年民社党内部分裂，闹”双胞案“时，任新党的中央派主席。

该党从民社党中分裂出来，成员都是原民社党党员。民社党自1949年随国民党到台湾后，党务难于推展，为了重振民社党，起用沈朝江及江连兴大力推展党务，并积极吸收党员。民社党自1979年召开第三届代表大会后，近十年因内部不团结导致第四届代表大会久未按党章规定召开，沈朝江和江连兴等曾多次催促召开第四届全代会，但都遭该党主席团的反对，乃至他们同谢正一等人成立了“民社党党务革新委员会”，沈朝江、江连兴、谢正一等分别任主任委员和副主任委员，并公开发表“革新宣言”，要求党主席辞职改任荣誉职，并公开党务经费，开除省党部及台北市党部主任委员职务，目的就是促进党务革新，让民社党早日摆脱“花瓶政党”、“泡沫政党”的讥讽，建立党格，发挥在野政党应有的角色功能。其后同民社党主席因曾多次沟通都因意见不一，加深民社党“革新”与“资深”党员间的矛盾。

1988年8月14日以沈朝江、江连兴为首的“革新派”带领300多党员，以召开第四届全代会为名宣布脱离王世宪、杨毓滋、李缎领导的民社党，发动党变，谴责原领导人长久以党营私的行为，会上通过新的人事安排，沈朝江任党主席、江连兴任台湾党部主任委员、许秀弟任中央党部秘书长、陈震亨任台北市党部主任委员，将党中央迁往台中市办公。

8月15日，原民社党在台北举行“建党四十二周年纪念大会”以统一内部，重振党威，但遭到“革新派”的闹场，公开拆掉民社党总部招牌，并在墙上用红漆喷写“铁血革新、国家至上”等字，导致“纪念会”草率收场。同年9月，原民社党中央党部发表声明，开除沈朝江、江连兴等人党籍。而“革新派”于9月4日在台北召开“新党中央”成立大会。

1989年1至3月期间，台湾“内政部”以王世宪等的民社党作为政党报备名称，导致沈朝江等“新党中央”的不满，沈自动撤销原申请案，另以“中华新民社党”名称申请。此后，决议改名为“中国民主党”。

该党成员多属民社党革新派，并有不少佛教徒和道教徒，故拟设宗教党部。其中央党部设在台中市，下设有省党部及各县市党部。

该党支持客语运动，原骨干常委兼台南市党部主任委员庄正栋，1989年因参选分歧退党，另组“保民党”。而前副主席江连兴，也因政治理念与该党成员歧异，和无法摆脱财务困局而退出中国民主党，另立“大同党”。