次级证券市场是初级证券市场的对称。又称二级证券市场或证券流通市场。股票、债务等有价证券背书转让、贴现、买卖流通所形成的证券交易市场。它又有形市场和无形市场之分。(1)有形市场即证券交易所市场。证券持有者和证券投资新手通过证券交易所在证券交易大厅内进行公债、公司企业债券和股票等有价证券买卖交易所形成的市场。因有证券交易法规的约束，它是比较规范的二级证券市场。(2)无形市场即“店头市场”或“柜台交易市场”。泛指在证券交易所之外，不经过证券交易所进行有价证券交易的场所。

次级证券市场随有价证券市场的发行而产生，是初级证券市场必不可少的姊妹市场，对促进股份制企业的发展具有举足轻重的作用。解放前，中国的次级证券市场主要集中在上海。建国后很长时期内，中国关闭了有价证券市场。改革开放后，随着国民经济发展的需要直到1986年8月我国才恢复了新中国第一家证券交易所——沈阳证券交易市场。它标志着中国次级证券市场的恢复和建立，此后，中国先后在上海、深圳等地建立了证券交易所(中心)等证券交易机构，中国的次级证券市场日益发展和壮大。