朱陵洞在石鼓山东侧的悬崖下，是道家的所谓“洞天福地”。传说唐朝天宝年间，有个叫董奉先的道士曾在洞内炼丹，因而得了仙洞之名。又传此处有洞通衡岳，这是是后洞，前洞在南岳山底下，首尾相通。还说在很久很久以前，有个人从南岳到衡州来卖豆腐，由这个洞出入，来回一百多里的路程，只一个早晨就可以往返。但实际上这个洞不过几平方米宽、两米多高，并没有什么深奥的地下通道。人们赞美朱陵洞，不因虚无缥缈的仙迹，而只因蔚然大观的诗词。“朱陵洞内诗千首”，它以诗词名冠三湘。唐宋以来，许多诗人墨客，在此乘兴作赋吟诗，常常把诗词刻在岩洞石壁的内外，被
衡阳山水所陶醉的杜甫、韩愈、张籍、吕温、杜荀鹤、范成大、文天祥等文坛名士，都用诗抒发了他们的情怀。“洞里瑶光应不夜，步虚人入水晶宫。”（王在晋：《朱陵洞》）这是多么绮丽的风光啊！
这个洞可能是几千年以前经过湘水冲击而形成的溶洞，内壁上留下历代诗人们的作品，年久月深也残缺不全了，尤其是日寇的狂轰烂炸，里面的碑文、镌刻都被破坏了。解放后，只剩下小洞的残边及洞口上“朱陵后洞”和“东崖”几个镌刻大字。近几年，又设法恢复了洞的原形，在我国传统优秀诗歌的熏陶下，朱陵洞将会激发出新的诗人们写出更多更好的诗。
据《一统志》、《福地志》记载，水帘洞古名朱陵洞，相传是朱陵大帝居住的地方。唐朝人称朱陵洞为“紫盖仙洞”。道家认为它是道家的“第三洞真虚福地”，乃“朱陵太虚小有之天”，简称“朱陵洞天”，历来是神仙居住的洞府。《潜霍类书》说：相传远古时候，大禹治水，来南岳求金简玉书，曾在朱陵洞天举行祭祀的典礼，唐开元二十六年（公元七三八年），唐玄宗曾派遣内侍张奉国带道士孙智凉等人，专程从京师来到南岳朱陵洞投放金龙玉简。这一“洞天投龙”的盛况，详细地记载在《南岳志》上，后人在水帘洞投金龙玉简处写下一副对联： 北向独不朝，泻千尺银河，溅玉飞珠，相望源头来紫盖；西巡应有恨，弃九重金阙，投龙续命，空寻洞穴向朱陵。 朱陵洞有水帘洞瀑布源头，在紫盖峰的泉水。三支泉水汇集一起，流入水帘洞上方谷地。谷地阔三丈，原是梁朝的九位真人白日飞升的栖息之地，后建造九仙观。九仙观附近有太阳泉、洗心泉、洞真源、仙人池等。相传泉水深不可测。泉水从石壁上飞流直泻，发出雷鸣般的声音，声传十里。明朝张居正游此地后说：“瀑泉洒落，水帘数叠，挂于云际，垂如贯珠，霏如削玉”。确实，它从绝壁上喷泻下来，宽达三太，高五十余米，泻珠溅玉，仿佛一幅巨大的白布帘，在石壁当中被乱石嶙岩挡住，然后再从石缝里屈曲折射，跳跃出来，满谷水花四溅，闪烁着晶莹夺目的光彩。水帘绝壁下的碧潭，天上的云彩和两边的苍翠的山峦，构成一幅美丽的山水画。明朝张居正作《水帘洞》一赞道：“误疑瀛海翻琼浪，莫拟银河倒碧流；自是湘妃深隐处，水晶帘挂五去头”。这首诗可说是写出了水帘洞的光、声、影三绝的奇景了。
朱陵洞有水帘洞为“南岳四绝”之一，位于紫盖峰下南岳乡水帘村，距南岳镇4公里。水帘洞右边，石壁陡峭。原先在岩上有石屋一幢，龙神祠。这祠堂是唐玄宗派内侍张奉国和道士孙智凉投“金龙玉简”的处所。距龙神祠相隔二十余丈的山涧对面，有一座麻石嵌镶建造的六角凉亭，叫雪浪亭。是清人李元度在清光绪十年（公元一八八四年）时建成的。亭中有石桌、石凳。亭以涧水翻腾如雪浪而取名。当时坐在亭中，眼观碧潭里的珠玉跳跃，耳听甾声轰鸣，自能体会石壁上镌刻的“夏雪晴雷”四字所寓的情趣。如今龙神祠无存，只有娃浪亭依然存在。它为游人休憩，观赏水帘洞的奇景提供了方便。传说朱陵洞与衡阳石鼓山上的朱陵洞相通，在石鼓的为朱陵后洞，在南岳的朱陵前洞。水源来自南岳紫盖峰顶，流经山洞，汇入6米余宽、深不可测的石洞，水满溢出，垂直下泻，形成瀑布，高60余米，宛如水帘悬挂九天，故名水帘洞。每逢晴日当空，水帘上面，飞虹耀目，五彩缤纷，蔚为奇观。唐、宋、明、清各个朝代，都有不少诗人名家为之题刻赋诗。石刻有宋代的“南岳朱陵洞天”，明代的“天下第一泉”，清代的“夏雪晴雷”、“醉眠观瀑”。此外还有“飞琼溅雪”，“帘挂古今”等。 水帘洞是唐代道教活动的地方。他们把它当做洞天福地，称为“朱陵洞天”。唐玄宗还派朝廷内史带领道士们在投龙潭祭祀。 现在水帘洞上面的谷地，已于1964年修成了一座大水库，过去的太阳泉、洗心泉等都淹没在水库中了。水库的水既可以灌溉农田。又可以发电。瀑布象一层洁白的薄薄的细纱，轻盈地垂入潭底。所以“水帘洞之奇”，仍不失为南岳一绝。