二战期间，德军占领下的巴黎。剧院领导兼编导卢卡斯·斯坦纳（
Heinz Bennent饰）是个犹太人，为躲避纳粹的种族迫害，他谎称逃到南美，实际在剧院地下室里通过他的妻子、著名女演员玛丽恩（
凯瑟琳·德纳芙饰）来领导剧院和排练他所编的剧目。他通过伪装通风系统倾听舞台上的排练，同时也感觉到了玛丽恩和男主角的扮演者格朗热（
杰拉尔·德帕迪约饰）之间产生了爱情。考虑到自己的处境，他决定成全他们。但格朗热见到吕卡斯后，却决定到到抵抗运动中去。
《最后一班地铁》是弗朗索瓦·特吕弗艺术成熟期的代表作，充分展示了他一贯的鲜明生动，柔情万种和新颖别致的风格。特吕弗的导演手法不同凡响，与其说是一部采用现实主义再现历史的影片，毋宁说是一部带有印象主义风格的喜剧片。尽管影片的不少细节取材于当时的报章杂志和一些时代见证人的回忆，但丝毫没有留下拼凑的痕迹。整个剧情几乎都是在剧院内——大厅、舞台、后台、地窖及剧院前的大街上展开。外边的战争几乎只通过插入镜头渗透到剧院的日常生活中，不断威胁着剧院的存在。（《艺术广角》评）