平成景气是指日本经济从1986年12月开始至1991年9月出现回升以来，共持续58个月的景气局面，成为战后最长的一次大型景气。

“平成”是日本天皇明仁的年号。这次景气是以国家公共投资、企业设备投资和个人消费支出的扩张为引擎的内需型增长。

平成景气呈现以下几大特征：

（1）景气持续时间长、经济增长力强。

这次景气由两个小循环组成：第一个循环是1986年12月至1990年3月，其中1988年2月为顶点（工矿业生产增长率为12.2%），1990年3月为谷底（0.8%）；第二个循环是1990年4月至1991年9月，其中1991年1月为顶点（7.8%），1991年9月为谷底（0.9%），同年10月起陷入负增长局面。两个小循环相加共持续了58个月。这期间日本实际国民生产总值年增长率为5.5%，1986—1991年期间每年比上年增长2.6%、4.3%、6.2%、4.8%、5.2%和4.4%。

（2）内需主导型、经常黑字缩小。

自1986年起的实际经济增长率的提高主要是靠内需实现的。

（3）日本经济进入高度化、全球化、资产化的新时代。

所谓高度化，是指以消费为中心的生活多样化和以信息化、技术密集化为中心的产业高度化。具体表现为使用高级小轿车，扩大信息化投资等。

所谓全球化，是指以扩大进口和海外投资为中心加强日本经济同世界经济的紧密联系。1990年末日本海外净资产达3280亿美元；海外直接投资累计总额达2538亿美元（1990年3月），成为世界最大的债权国和资本输出国。

所谓资产化，是指资产的增长和资本的交易加强对经济发展的影响。日本的国民资产总额1987年末达5338万亿日元，相当于同年国民生产总值的15.5倍。国民资产总额中金融资产所占比重逐年增加，1970年末为50%，1987年末上升为53%。

随着日本经济实力的增强、国民总资产的急剧膨胀以及货币发行量增长率超过国民生产总值的增长率，虚拟成分增加，而过多的货币流向股票和土地买卖，引起了社会虚假需求的扩大，这就是所谓“泡沫经济”。