慕容氏很有才能和智慧，喜欢读经史一类的书籍，而且慕容氏还擅长弹琴。隆安二年（398年），慕容氏的父亲南燕献武帝慕容德建立
南燕政权，封慕容氏为平原公主。慕容氏十四岁时，嫁给段丰为妻。
后来段丰因遭人诬陷被杀，慕容氏守寡回家，慕容德准备将她改嫁给寿光公余炽。慕容氏对侍婢说：“我听说忠臣不事二君，贞女不更二夫。段氏已经无辜被杀，我自己不能和他一起去死，哪里还有改嫁的心思呢！现在主上不顾礼义打算将我改嫁，如果不服从，就是违抗严君之命。”于是约定日期与余炽成婚，慕容氏姿态容貌温柔美丽，服饰光彩夺目，余炽看到后非常高兴。
过了两个晚上，慕容氏假意用生病拒绝与余炽同房，余炽也不逼迫她。第三天慕容氏回家，沐浴安排酒席，谈笑自如，到了晚上，秘密地在她的裙带上写道：“我死后应该把我埋葬在段丰墓侧，如果我的魂魄有知，将要返归那里。”于是就在浴室里上吊自杀。