对于共同基金的数量和
总资产来说，
开放型投资公司比封闭型投资公司更为重要。因此本章将从封闭型投资公司开始介绍，这些公司的发展早于
共同基金，具有与
股票、
债券相同的特征(这些交易在第3章中已做过介绍)。
封闭型投资公司的
资产结构可以完全由股票构成，或者由股票和债券组合构成。发行的股数以及借人资金的数额都是确定值。在开放型投资公司(共同基金)中，发行股数随
投资者的
申购和
赎回而改变。由于封闭型投资公司发行的股数已固定，要申购该公司股份的投资者必须从现有
股东手中购买。相反，持有股份但希望获得流动性的投资者可以选择出售。