实物公债是“货币公债”的对称。以某种实物为计算标准所发行的公债。一般是由于政府币值不稳定时发行，以维持债信。中国抗日战争时期，1941年国民党政府曾随田赋征灾而征购粮食，除付给少量现款外，搭发“粮食库券”，至1944年共发行4次。此次库券，实际上是—种强制性的实物公债。1949年，广东北江革命根据地北江第一支队曾发行“胜利公债”，以稻谷为计算标准，分为50、100和500斤3种，年利2分，规定在1950年上半年偿还本利。

特点

实物公债的特点是债值稳实，债信较高，通常在币值不稳，物价波动较大时采取的一种办法。