实值期权是
看涨期权在其
敲定价格低于相关
期货价格时或看跌期权在某敲定价格高于相关期货价格时，具有
内涵价值和可能在日后履行时获利的期权。
举例说明：
玉米期货交易价格为每
蒲式耳3美元，一个敲定价格为2. 50美元的玉米看涨期权赋予该期权
持有者权利 (但不是义务)，以每蒲式耳2. 50美元的
价格水平购进玉米期货，假如该持有者履行看涨期权合约，将实现每蒲式耳50美分的获利 (3-2.50美元)。换言之，一个看涨期权在其敲定价格低于相关期货价格时具有实值。假如玉米期货价格为每蒲式耳3美元，一个敲定价格为3. 50美元的看跌期权赋予该期权持有者权利 (但不是义务)，以每蒲式耳3. 50美元的价格水平卖出相关期货合约，假如该期权持有者履行看跌期权合约，将实现每蒲式耳50美分的获利。也就是说，一个看跌期权在其敲定价格高于当时的相关期货价格时具有实值。
期权就是一份合约，合约规定在某一特定的时间，签订合约的双方已某一确定的价格（
执行价格）买入或者卖出某一特定数量的
标的物。
看涨期权的买入者，预测标的物价格在合约到期时会上涨，所以只有到期时标的物价格真的上涨，那么
期权购买者才会执行期权，这时期权也就有了价值。否则，
购买者不会执行期权，那么期权也就没有价值了。
当
看涨期权的执行价格远远低于当时的标的物价格时，该期权称为极度实值期权（Deep In - the - money）。