奥古斯特于1783年7月13日出生在奥尔登堡附近的拉斯特德城堡，父亲是后来的奥尔登堡公爵彼得一世，母亲是符腾堡公爵
弗里德里希二世·欧根的女儿符腾堡的
弗里德里克女公爵。他是长子，还有一个弟弟格奥尔格公爵。1785年，他的母亲因难产去世，年仅20岁，他的父亲从未再娶。
1788年至1803年，两位王子在父亲的监督下在家中接受教育。1803年至1805年，他与弟弟一起在莱比锡大学学习。1805至1807年间，他和弟弟在英格兰和苏格兰游历了许多地方。1808年，他陪同父亲参加了法国皇帝
拿破仑一世和俄罗斯皇帝
亚历山大一世之间的埃尔富特会议。1810至1814年间，奥尔登堡被拿破仑法国占领。1810年12月，奥尔登堡公国被法兰西帝国吞并，奥古斯特和他的父亲流亡俄罗斯，与他们的亲戚俄罗斯皇室一起。这次吞并是导致昔日盟友法国和俄罗斯之间出现外交裂痕的原因之一，这场争端将导致1812年的战争，并最终导致拿破仑的垮台。
1811年至1816年，他担任爱沙尼亚总督，领导了废除农奴制的准备工作。1812年至1814年，他参加了拿破仑战争。拿破仑战争结束后，他回到俄罗斯完成了爱沙尼亚总督的工作。他于1816年返回奥尔登堡。
1817年7月24日，34岁的奥古斯特迎娶了安哈尔特-贝恩堡-绍姆堡-霍伊姆的
阿德尔海德公主。她是安哈尔特-贝恩堡-绍姆堡-霍伊姆亲王维克托二世和拿骚-魏尔堡的阿玛莉公主的女儿。在生下两个女儿后，阿德尔海德于1820年突然去世。
1825年6月24日，在成为鳏夫五年之后，奥古斯特第二次结婚，迎娶了安哈尔特-贝恩堡-绍姆堡-霍伊姆的
伊达公主，她是他第一任妻子的妹妹。奥古斯特和伊达育有一子彼得，彼得出生于1827年，后来继承了奥古斯特的大公职位。然而，和姐姐一样，伊达公主在结婚三年后，于1828年去世。
1831年5月5日，奥古斯特第三次结婚，迎娶了他的第二代表亲、瑞典废黜国王
古斯塔夫四世·阿道夫的女儿、瑞典的
塞西莉亚公主。他在两年前成为大公，使她成为奥尔登堡的第一位大公夫人。奥古斯特和塞西莉亚育有三子，其中只有一个儿子埃利马尔公爵活到成年。塞西莉亚于1844年1月27日在奥尔登堡去世。
1829年5月21日，奥古斯特继承了父亲彼得一世大公的爵位，他也是第一个使用奥尔登堡大公头衔的人。作为大公，奥古斯特致力于改革其小国的行政管理，并展现了自己是一位关心农业、交通、社会福利、艺术和科学的家长式统治者。威悉河下游和雅德河沿岸的贸易蓬勃发展，奥尔登堡市发展成为德国西北部的文化中心之一。
然而，大公不愿按照民众的要求为大公国制定一部宪法。虽然德意志联邦宪法第13条规定奥尔登堡有义务制定一部宪法，但大公听从了俄罗斯亲戚的建议，一再推迟1830年做出的制定宪法的承诺。直到1848年革命爆发，大公才在顾问们的压力下勉强让步。1849年2月18日，他签署了奥尔登堡宪法。