外汇经济风险是意料之外的汇率变动通过影响企业生产销售数量价格、成本,引起企业未来一定期间收益或现金流量减少的一种潜在损失。公司的未来收益因汇率波动而发生变化的一种潜在性风险,是汇率波动对企业现金流量的影响。一国企业在外国投资开办合资经营企业、跨国公司子公司、附属企业等 (以下简称外资企业),它们的财务核算都是以
东道国的货币表示,只有将外资企业的资产、负债、损益等折算成投资国货币才能确定其最终的价格。因此,两种不同货币之间的汇率变动,不仅影响外资企业的外国投资价值的确定,外国股权及其收益的确定都承担着汇率风险。这些经济上的汇率风险,其影响程度取决于东道国货币汇率波动的幅度,所引起的外资企业资产、负债和损益实际价值变动的程度,生产营运变化的程度,以及产品价格变化导致需求弹性变化的程度。
避免的方法主要有: ①运用各种套汇策略,包括按
资产负债表统筹套汇,即适当地增加或减少子公司易受汇率影响的资产或负债。当东道国货币弱或贬值时,将以当地货币计值的资产压缩到最低限度,适应其业务经营即可,而以当地货币计值的债务可增加; 反之,东道国货币为强币时,应减少当地货币计值的负债。②经营多样化。指企业应在国际间分散其销售、生产和原料来源地。这样,现金流量的变动会因生产、原料和销售的分散化相互抵销,经济风险因此被消除。③融资多样化。企业应从多个资本市场筹资,以各种货币筹资。融资的多样化,使其在市场暂时出现的偏离
国际费雪效应中处于有利位置,从利率和汇率的不均衡运动中把握降低资本成本的机会。