国债偿债率是指某年的国债还本付息额占当年
财政收入的比率，即当年财政收入中用于偿还债务的部分所占的份额，该比率衡量的是一国在一定时期内中央政府偿还债务的能力，该比率越低，说明中央政府的偿债能力越强。
1989年以前我国的国债偿债率在3%左右，其原因在于我国从1986年才开始进行
国债的还本付息。从1990年起国债偿债率呈迅速上升趋势，从1990年的11%直线上升到1992年的35%，以后虽有所下降，但从1995年起又开始回升，到1998年达到最高水平46%。这表明，中央政府的偿债能力越来越弱。
当然，我们不能忽略各国
财政收入占GDP比重的差异。以2001年为例，我国2001年预算内
财政收入占GDP的比重仅为16.52左右，而西方国家财政收入占GDP的比重一般为30%—40%.如果考虑我国的财政集中度，我们在评价国债偿债率时，就不能简单地拿10%警戒线来作为我国的标准。因此，根据我国国情，将国债偿债率上限修正为 20%。但即使这样，我国近几年的国债偿债率仍然高于警戒线。
导致这种结果的原因大致可归纳为两点：一是我国
财政收入占GDP的比重比较低，而中央政府自1994年以来即不允许向
银行透支；二是我国的国债以中期债务(3—5年)为主，因而
中期国债的偿债率相对来说显得比较集中和庞大。这些因素都促使我国的偿债率较高。在
中央财政的困难始终得不到扭转的情况下，国债规模势必会越来越大，
财政危机的可能性就会越来越大。