七七事变后，引发中国对日本
全面抗战。热血青年陈大城（
赖兴祥 饰演）经历一场大战后，弃械到南洋流浪，先后认识了小戏子翠翠（
黄嫊芳 饰演）和隐瞒日本人身份的秀子（
李锦梅 饰演），三人被卷入一段感情漩涡。王秋梅（
林晓佩 饰演）遭富商凌辱后，与礼服店的少东（邹联福 饰演）结婚，但却与旧男友抗日分子谢国民珠胎暗结。 日军攻占新加坡后，对当地的华人展开大屠杀（
新加坡大屠杀），谢国民（
李铭顺 饰演）不堪日军折磨，当了汉奸。地达城则重新拿起枪杆抗日。3年8个月后，日军投降。国民因内疚曾当过汉奸而自杀。地达城安然回返新加坡，却得知深爱自己的秀子被编入军队，送往山打根充当军妓生死未卜。
《和平的代价》奉献给观众朋友们一部充满诚意的作品，片子真实地反映出平民在战争中的生活面貌和情感纠葛，比如
洪慧芳在片中扮演一个愚昧无知、贪婪的妇女，为了区区几十块钱，竟然向日军道出了丈夫为星华义勇军的身份。而后又展示泼妇本事，要求日军释放丈夫，日军被激怒，将她脱光衣服绑在树上，丈夫不甘屈辱，被日军开枪惨死在她脚下。就是这点点滴滴的血泪凝成了历史，这段历史并不只属于一个人，而是属于整个人类。
10月5日，
新传媒隆重颁发“97红星大奖”，历史电视剧《和平的代价》获得最佳电视连续剧奖，年轻演员
李铭顺和
林晓佩分别成为“红星大奖”的影帝和影后，洪慧芳也凭在片中的表现获得最佳女配角奖，而
赖兴祥获得最佳新人奖早已是众望所归。
在《和平的代价》中，
陈嘉庚、
林谋盛、卡笛卡素夫人和蔡杨素梅等历史人物的真实经历使全体演员深为感动。扮演林谋盛的
陈泰鸣说：“他文质彬彬，虽然体弱多病但人很坚强，冒着种种风险参加抗日。老实说，身为现代人的我们未必吃得起这种苦头。演了林谋盛之后，我更加觉得他是真诚地为国捐躯的。而当初，他根本没想到自己日后会成为英雄，名垂青史。”回忆拍戏的情景，
林晓佩说：“拍这部戏让我最难忘的就是受伤和疼痛。在戏中，那些日寇要拉我的头发，谁知扮演者用力过猛，把我的假发连着发卡一起扯起来，真的很痛……”何止是头发痛，在新加坡那段3年零8个月的苦难日子里，哪一件事提起来不让人心痛不已！