1878年生于广东新会乡间，17岁补新会县弟子员，在乡中创组义学，倡办普仁堂，后迁居澳门，继承父业。也承投澳门山票、
铺票，经营烟赌，且是南洋烟草公司大股东，宝亨银行两大老板之一。清末，卢廉若与同人筹资，创办澳门孔敎学校，招纳贫苦少年入学。
卢九逝世后，身为长子的卢廉若继承了父业，除经营娱乐业外，还向商界发展，名声远超过其父辈。卢廉若自小拜南海潘衍桐学士为师，笃志好学。他认为澳人子弟多有贫苦，应该给予教育，倡议筹款设立孔教学校，制定章程，分中、小学，卢廉若出任校长，培养出大量人才。慈善性质的镜湖医院也有卢先生的功绩，他出任董事长，救灾恤邻，使之与香港的东华医院并称于世，所以被推崇为澳门商会第二任主席。以前澳门的清平戏院、宝诚银号、长春阁药店、九如押店均是卢先生经营的商业，现时的
卢廉若公园前身就是卢先生修建的私家花园“娱园”。由于他在澳门的功绩，葡国政府曾授予他一等十字勋章。
卢廉若交游甚广，除澳葡当局人士外，他还认识许多沪、港、澳各界人士。辛亥革命后，卢氏曾捐资支持孙中山先生的革命活动。1912年4月，孙中山辞去临时大总统职务，5月由香港抵达澳。另外他还与不少革命人士常有往来，如许崇智、
叶剑英、
廖仲恺、何香凝、
李济深、蔡廷楷、陈济棠等。卢先生见义勇为之事也广为流传。因此1915年黎元洪大总统令赏给他“三等嘉禾”章及“乐善好施”匾。1913年澳门商会成立后，被选为主席。1913、1919、1921及1923年被推举出任镜湖医院总理。卢廉若一生获清廷诰授资政大夫、花翎一品顶戴、浙江补用通禀贡生；1913年获葡萄牙三等嘉禾勋章；1925年4月13日获葡萄牙政府基利斯笃一等勋章。
1927年6月17日，卢廉若逝世。出殡日，全澳下旗致哀，澳督夫妇步送，送葬者超过千人。遗体由澳门船运至广州白云山安葬，时值广州起义，12月4日方葬于卢家山，此墓地乃其
亲家广州富商陈俊文所赠。
卢廉若墓现为广州市文物保护单位。
二十年前重修落成的
卢廉若公园，原称娱园，在几十年前是本澳三大名园之一， 由大赌商、澳门商会和镜湖医院慈善会的值理会主席卢廉若斥资兴建，始于筑于 一九零四年，历廿年才于一九二五年陆续建成。 其规模之大为澳门私家花园之最。 一九七三年由澳府收购后重建为公园，于一九七四年九月正式启用。 现面积虽已 不及原娱园的四分之一，但仍以具苏州园林及南方园林融汇一体的特色而远近驰 名。 一九一二年五月下旬，
孙中山访澳三天，旧地重游，应邀下榻卢园的春草堂， 并在卢园会晤澳督主教等中外人士。
卢廉若公园是港澳唯一具有苏州园林风韵的名园。 园内亭台楼阁，池塘石山，小桥 飞瀑，曲径回廊，有如江南景色，令人陶醉。
有声有色 的立体画。园中假山堆成奇峰怪石，峥嵘百态，颇具苏州狮子林规模；靠近九曲桥 的假山，小径回旋，栈桥横悬，瀑布溪水，缓缓泻下，引人入胜。池塘宽广，夏日 荷花盛开，摇拽生姿；塘畔柳丝低垂，随风飞舞，景色怡人。
位于双溪古寺后面的青龙岗上，为卢廉若及其妻妾合葬处。墓葬建于1927年，整座墓按清代墓葬的形式用花岗石砌筑，分为抄手墓、分坟头、山手、月台和后土护岭等部分。墓前有广东近代名人
汪兆镛撰写的墓志，墓后立有当时的民国总统
黎元洪题写的“乐善好施”的石碑，这算是对卢廉若一生热心公益事业的高度评价。整座墓依山势而建，气势
恢弘，而且，墓前肃立的石人石兽雕塑，更是秉承清代以来官方士大夫阶层墓葬的一贯特色，这在岭南地区是不曾多见的。