劳动红旗勋章于1920年12月28日设立，授于在社会主义建设中表现出特殊的忘我精神和主动精神、热爱劳动和组织性强的个人和劳动者班组。

俄罗斯联邦劳动红旗勋章的前身是俄罗斯劳动红旗勋章，它是全苏维埃8大根据列宁的倡议于1920年12月28日创立。授予在社会主义建设中表现出特殊的忘我精神和主动精神、热爱劳动和组织性强的个人和劳动者班组。苏共中央执行委员会和人民委员会在1928年9月7日发布命令设立全苏联劳动红旗勋章，奖励劳动中成绩优异者。

在俄罗斯联邦的带动下，其他苏维埃共和国（乌克兰、白俄罗斯、阿塞拜疆、亚美尼亚、格鲁吉亚、乌兹别克、塔吉克、土库曼）也设立了劳动红旗勋章。苏维埃人民共和国于1922年设立了劳动勋章并授予了列宁。苏联中央执行委员会和人民委员会于1928年9月7日发布命令，设立全苏劳动红旗勋章，以奖励劳动中成绩优异者。

1944年以前，图瓦苏维埃社会主义自治共和国（今俄罗斯图瓦共和国）尚未加入苏联时，有它自己的勋赏，即共和国勋章和图瓦阿拉特共和国劳动红旗勋章(从1938年起为图瓦阿拉特共和国劳动勋章)。从1944年图瓦加入苏联起，共和国勋章相当于全苏红旗勋章，劳动勋章相当于劳动红旗勋章。

劳动红旗勋章为全部银质925，黄色为表面镀金，红白蓝为珐琅，镰刀大锤银质镀金，120万左右，大致有六个版本。