明称西河沿,属正西坊。清因之,巷名沿用至解放后,1965年改称今名。巷名来源系地处内城城壕之南岸,
正阳门以西,故称。昔日是一条十分繁华热闹的街道。《燕都丛考》称:“西河沿,与打磨厂相对峙,而街道与商户则较打磨厂为稍强,古迹亦较多,但前此则以金店皮铺为该处之极大商号。现在金店银行而外,又加以各大旅馆,较之他处旅馆亦似稍胜一筹。”街内有万寿关帝庙,为明时旧刹。庙东侧即为正阳市场,内分肉市、鱼市,各立门户。万寿关帝庙西又有一关帝庙,称粗旗杆庙。再西为正乙祠,又称银号会馆。正阳市场解放后改为西河沿菜市场。著名京剧演员、裘派花脸创始人
裘盛戎曾寓居此街。1965年整顿街巷名称时,厂后门并入。