埃尔利希基金会最高医学研究奖是弗劳·黑德维希·埃尔利希于1929年为纪念她的丈夫保罗·埃尔利希而设立的，路德维希·达姆施泰特奖金是为纪念保罗·埃尔利希的好友、著名的化学家路德维希·达姆施泰特而设立的。1952年这两项奖合并为现在的保罗·埃尔利希－路德维希·达姆施泰特奖金。
保罗·埃尔利希－路德维希·达姆施泰特奖金每年颁发一次，用以奖励在
化学疗法、细菌学、免疫学、血液学及癌症研究等领域的杰出成就。奖金分主要奖金与附属奖金两种。主要奖金于偶数年颁发，包括一枚金质奖章和50,000马克的奖金；附属奖金于奇数年颁发，侧重于奖励青年科学家，包括一枚银质奖章和50,000马克的奖金。德国公共卫生部也承担一部分奖金的提供。